黃啟明：零售無情 人間有意
* A5 l; @* C! x5 k) G公仔箱論壇 w: b1 u; R7 ?6 s
5 z$ x# x% k2 c2 j7 W6 f& p0 l
東邊日出西邊雨，道是無晴卻有晴。這朦朧狀態頗適合形容現今零售市場，此處語帶雙關的「情」亦是指向零售，究竟是正如坊間所說的慘情，還是在無情中都找到點安慰？1 A+ U7 T( b" C+ ~( i( C, d1 O
4 N+ U9 o+ b! _
統計處公布9月零售數字時坊間說「慘情七連跌」，10月時評論紛紛集中在 ——「零售未衰完連挫8月」。剛上任零售管理協會主席鄭偉雄直道「絕大部分類別下跌反映零售業嚴峻」。筆者於8月、9月《明報》刊登兩篇零售及旅客分析，數據主要反映截至上季情况。一個季度又過去，多一季度的數據是否對零售業的嚴峻有多一點確立？
* l3 y% f+ s* b2 x) s$ x5.39.217.762 X7 p2 Q: J2 d/ \4 [! ]
分析零售數據要小心，香港是中西節日同慶的城市，中國節日依農曆，即有機會於不同月份出現，特別留意對零售有明顯帶動的節日，如農曆新年常於1月、2月交替出現（對零售帶動未必是當日，而是節日前籌備時間）。故分析香港零售，於圖1筆者把1月、2月數據加起計算，亦因統計處特別提及中秋節影響，8月、9月數據亦加起處理；為可比較，旅客數字亦然。
* `! H+ B( g+ f( L3 m) z
; l. Q8 r" M" P8 N2 C4 g% }+ h5.39.217.76旅客增長放緩影響零售
6 w" l& o F$ b. d+ ]TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。公仔箱論壇: w" X( ]$ D9 s
先從圖1看長期趨勢，經處理後1月、2月數據不再大起大跌，下行趨勢顯然易見，銷售增長自2011年不斷放緩，過去一年更頻見負增長。從類別看，珠寶首飾、鐘表及名貴禮物（下稱名貴品）及衣物、鞋類及有關製品（下稱衣鞋）跌幅自2014年跌得較深。其實旅客增長早在2010年放緩至負增長，對零售影響脫不了關係。
( x# x' y- }7 o% ztvb now,tvbnow,bttvbtvb now,tvbnow,bttvb: D0 y- q4 u6 v, t$ y2 J
短期方面，政府指9月零售進一步轉弱，中秋節因素令食品銷售顯著上升。筆者打算解答兩問題，第一，真是中秋節帶動上升？第二，弱有多弱？
. f a5 d) q2 h) v$ XTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
! J' p* k- q* I4 c% V/ }, ltvb now,tvbnow,bttvb中秋節不是帶動食品銷售上升主因
8 I. p; ?7 p" T Y3 [tvb now,tvbnow,bttvb: ~! v* E. _( H7 X. x
圖2為過去每年8月、9月加起數字，從而消除不同時間辦貨的因素。大致可見整體銷售及旅客數確比去年下降，唯獨食品、酒類飲品及煙草（下稱食品煙酒）及超級市場貨品（下稱超市）兩類有上升，更自2009年起一年比一年多，故筆者認為中秋節不是令兩類貨品9月銷售上升的主因。tvb now,tvbnow,bttvb' C5 z3 Y+ o0 A$ s) w
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。1 |* b% B5 Q% Z3 J6 p+ L
按類別看，名貴品下跌較深至低過2011年水平，但仍比2010年高出一截；其次為衣鞋，但仍高於2010年水平；整體銷售亦只略低於2013年水平。原來所謂轉弱，也弱不過2008年金融海嘯後經濟復蘇前情况。公仔箱論壇, [9 x2 ^& |# Q
5.39.217.76) E5 H' P' s( @: s6 l
分析周期應看市場需求
, V4 k& l5 C( V8 ^! [) |$ F; UTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。tvb now,tvbnow,bttvb* E9 `& j, s" @4 h. L; {0 f
零售市場無情有多無情、嚴峻有多嚴峻及弱有多弱等，視乎數據如何被詮釋，如何詮釋則視乎立場角色。零售未必如此無情，人間卻真的有意，有的在下行周期評論有多下行，但亦有的評論周期何時完結。筆者認為分析下行周期未來長短，應看市場需求，此需求是指調整幅度，尤其舖租回調及零售類別正常化。但歷史告訴我們市場需求也不及政府有形之手，未來挑戰是，政策可經世但亦要濟民。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。6 A' V0 O- r7 ^4 E
, U" m1 I" Z/ a E1 i8 C9 h7 \! T作者是香港中文大學$ m+ J$ A% x$ b" L$ ~* _
數據科學及商業統計碩士TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。6 q- l; Z& U+ _ k" n, b" g3 E* J1 A5 i
8 C- ]3 ^; E# K, ?公仔箱論壇" j& R$ I8 E4 u; f B
+ k( y' k! S: ttvb now,tvbnow,bttvb
8 T; e7 a5 s) }. ]9 T& N7 FTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 |
發表於 2015-12-17 06:39 AM
| 