A股市場
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! d* N6 L( A4 |6 o7 W中國A股市場應否大跌，也即是說A股市場有否泡沫？國際例子最突出的是日本，九十年代上半期大升，也伴隨日圓大升，日本資金大量出外收購資產。跟着便是九十年代中期的金融體制全面開放。日股從三萬六千點掉下，沉淪了二十年，今天回升，還未到一半水平。
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中國現時的A股市場情況，是否如日本在九十年代初期的情況呢？0 G" F3 |) W1 V. H1 }0 b" D
`8 X! l# y5 Z& H; }或許中央政府一些人便十分着意地要去槓桿化，收緊銀根，以符合美國新古典主
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義的經濟學理論，也以日本為鑑。; f' y$ Y) Z7 r9 j8 ~* D
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不過，日本經濟衰落的關鍵是金融體制全面開放，使日本國內資金全面外逃，成為跨國金融集團打擊亞洲金融的利差交易（Carry Trade）彈藥。公仔箱論壇- [6 }; H! S d' X# M
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日本資金外流，國內投資不足，經濟便難以恢復，連股市周期性的起落變化亦在大跌之後，無法借助本地資金翻身。
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中國要吸取日本的經驗，首要便是不要全面開放金融體制，以免股市資金外流國外。其次是政府不能讓金融企業在市場過度追逐暴利來操縱市場波動。
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一是社保資本是長期投資手段，不能與私營投資基金角逐短期利潤，而應成市場維護價格的穩定因素，超越市場周期。% L$ t# I$ I/ I8 E& Y
6 `$ g7 l. y8 y! u& T: z" M p1 N5.39.217.76二是配合融資政策等市場措施要穩定，不能朝令夕改，保證市場資金來源、市場預期。: w9 F, | r$ W7 e+ o7 j. `# w
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慢牛目標是對，手法要穩。 |
發表於 2015-7-4 11:46 AM
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