葉一知: 不收緊按揭，你就會興奮高追嗎？ q5 w0 H$ E3 |$ L% `, _$ P
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金管局出招，將價值七百萬元以下的自用物業，由過去的六至七成按揭成數，一律降至六成，變相令上車更難。看到很多網友狠狠批評，說令人更難買樓。我唱反調，原因就是以現在的樓價，按七成也是上不到車，就算上到車又是否幸福呢？TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。' Q* C6 F% l- B% `# i- h+ M
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我向來不願談投資或經濟，因為我不是投資或經濟專家(雖然有時我們的常識比經濟專家如雷鼎鳴之輩好)，也沒有什麼實質投資成就可以拿出來唬一唬大家。寫這篇文章，一來，當然不是為政府說好話，我對特區政府的取態，不用多花筆墨，但我不能因為討厭這個政府，而扭曲自己一些想法去討好大眾。二來，這也不是什麼樓市、投資參考，只是講道理，談常識，大家看後想入市又好，罵政府又好，自行取態。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。0 @9 N. i' Q: a0 r; s' a: H
! R* |; r( x' `- e一. 樓價是否瘋狂？5.39.217.76. a2 T8 P u) Z) ~/ b% n# J! _" ?
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調低按揭前，我聽到最多的評論是「樓價瘋狂」，樓價高得根本沒有人負擔得起。當李嘉誠早幾天叫年輕人買樓，有人即時製片指出買樓不可能，並被瘋傳，但按揭調低消息一出，大家彷彿又覺得其實是買得起兼買得過啊，為什麼政府要阻止我買？公仔箱論壇0 m8 D l4 Q$ r2 a) _
9 ]* N- |6 }& ]/ d4 U& T0 ^那麼，究竟大家覺得樓市是否「瘋狂」，是決定調低按揭是否恰當的關鍵。如果大家仍然覺得這種樓價還不算什麼，是可以應付的，是可以上車的，至少還有十幾廿年升的，大家絕對可以入市，並狂罵政府調低按揭，但請不要再胡說「樓價瘋狂」四個字。因為一個瘋狂的樓市，斷沒有理由有這麼多人覺得自己可以負擔又或願意負擔。
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! R4 x9 u; U) P% E ^: ]但樓市是否瘋狂，大家是可以用理性判斷的。當二人家庭入息中位數大約是三萬時，六百萬單位竟然只是「上車盤」，誰會認為這是正常樓市？, e& ^8 v7 I. { i
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二. 財政欠佳者高追防守力低的價位
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5 }! [% R8 S: e/ g) t公仔箱論壇面對一個瘋狂樓市，入市風險極高。投資最終講求的不是前景有多好，而是risk management，將風險控制好。在我淺陋的人生中，幾乎沒有見過任何人在投資上可因高追而獲大利，那些少數高追而獲利者往往是幸運，絕大部分人高追都是仆直收場。公仔箱論壇% j8 a( U+ n6 q/ v
/ |' j6 a. z8 {4 F: Z/ E" c7 S) ?低價是最佳的防守，高追幾乎毫無防守力。假設樓市最終下跌四成，早兩三年入市的尚有中度防守力，即使以今日價位計算樓價跌四成，這班人可能只蝕兩成，兩成在任何投資上都不算很大的損失。但高追者則沒有這樣幸運。
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# C5 b% e; j2 K# D7 b7 Atvb now,tvbnow,bttvb再者，在今日「瘋狂」的樓市下，已置業的本就是財政能力不錯的人。當細價樓都狂升，就意味一群財政能力欠佳的人(所以才要吼細價樓)在哄搶接棒。這群現在才入市的人，不少是按捺不住羊群心理，深信「有買貴冇買錯」、「唔買遲啲更上唔到車」的情緒。換言之，就是一群彈藥最少的人，選擇在防守力最弱的時機高位入市，當市況稍有不利，他們最先沒頂，也是最可能率先破產的一批。比起早兩年入市的，他們可謂毫無防守力。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。& d- K2 y2 P) a7 t
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我們不妨逆向思考，如果金管局把按揭放寬到九成，結果會怎樣？就是一大群自以為有能力的市民瘋狂高追，入市門檻太低，需求大增，樓價會更瘋狂上升。到了經濟放緩，這群人必然首當其衝，情況就像美國次按危機，讓一群本來沒有財政能力置業的人瘋狂成為業主，爆煲便成金融海嘯。
/ D( a4 u9 ]9 @% T- v公仔箱論壇TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。+ c5 U, ~! h7 P" t- Q
當然，可能「有買貴冇買錯」是真理嘛。我只能說，當初銀行推銷雷曼迷債時，Sales也是說「雷曼兄弟都會執粒成個世界都唔掂啦」。6 g( [% ?! _3 g2 ~. V! L
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三. 中國模式會千秋萬世一直炒下去嗎？
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有人認為，高樓價是大陸人炒起的。這點無可否認，但問題是，我們何以假設中國會千秋萬世富裕下去？如果是的話，那麼「中國模式」豈不成了一種進步、不敗的模式？那麼大家還有什麼好批評呢？但大家相信嗎？相信這種模式和這種政治體制會有不衰落的一天嗎？如果大陸經濟一放緩，香港樓市還可以只升不跌嗎？
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9 V. l, U8 b! P/ @9 Y# U2 HTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。有人也認為，大陸人是借香港將資產轉移，所以樓市沒有跌的誘因。這產生兩個問題：第一，大陸人要轉移資產，就是不相信中國模式，那麼我們憑什麼相信一個雞飛狗走的國家，其經濟會繼續繁盛下去？第二，大陸人為什麼用現金來香港買樓？因為作資產轉移，而這些資產是什麼？大部分是見不得光的錢嘛！他們要借投資產品漂白，即使損失也無關係，因為拿着可以見光的五千萬，總比拿着見不得光的一億來得好。
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! U* |: G9 e; [tvb now,tvbnow,bttvb四. 市場是恐懼與貪婪的角力場) t' |2 U/ K6 G4 X6 i; ?- |
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投資道理其實很顯淺，畢菲特早已點出：當別人恐懼時我貪婪，當別人貪婪時我恐懼。樓市瘋狂至此，竟然有很多人認為可以應付而高追，這不就是應該恐懼的時候嗎？* d5 L2 Y7 \! [
* x8 N* ~/ a, M, H' m道理很易明，為什麼不是每個人都能投資獲利？因為市場是由情緒推動的，沒有情緒，人人理性行事，市場根本無利可圖。情緒推動出來的泡沫，是投資者的紅利。世上沒有理性的市場，因為投資是貪婪與恐懼的遊戲，心理質素決定你的投資結果。貪婪與恐懼間拿得準，就是投資高手。但這樣的高手太少，人類總逃不過情緒的控制，即使高手也如是。
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不要問我樓市何時會跌。這個世界沒有人可以答到你。誠哥也不能答到你，他叫你買樓，因為他是一個大地產商，大地產商會不會叫你唔好買樓住，睇定啲，等樓價跌時，即誠哥公司賺少咗兼股票下跌時，你先買啦。你有冇咁天真相信？
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買不買，買後的風險，大家要自行評估。風險是很複雜的，例如你的工作是否隱定，樓價跌四成時你是否仍供得起兼很少機會失業呢？例如做政府工，那麼即使現在入市，你的防守力仍會比其他人高，但如果不是，你即使付得起首期，你也有機會變成負資產，公司可能會裁員，或你因高追而一世負債，失去了所有自由，包括選擇工作的自由，以及要有做公司的奴隸的心理準備。 |
發表於 2015-3-1 12:42 PM
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