本帖最後由 felicity2010 於 2014-12-22 09:12 AM 編輯 公仔箱論壇4 j& L3 c0 s; T3 Z# f
% o; ]0 `- G2 P, @, z# uTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。趣BLOGBLOG：港銀三萬億黑天鵝+ X8 P) L- m' ?9 i" @% [
- a5 O$ W& W {1 s" Q- ^
$ t) W1 s: |# [7 O9 e" [/ f上周金管局出了季報，其中一個數字令我有深刻印象。第三季本港銀行業對中國內地相關貸款總額（包括貿易融資）增至3.058萬億元，佔銀行總資產14.7%。金管局去年9月起用新方法收集資料，過去四季數字遞增，今次也是歷來新高。5.39.217.768 S; x& q) H% z5 A3 ?7 S9 g. H
3 k4 U0 p! ~$ C- `4 D mTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。5.39.217.769 Y( E6 U8 W2 R* c! |
內銀式經營生態令人憂- A! n/ P$ s0 b/ o3 D2 z
; f; m; r) x1 c$ Qtvb now,tvbnow,bttvb3萬億元放貸中，近一半（1.424萬億元）借予國企，民企佔近兩成（5,670億元），其餘約三成則借予外資在內地設立之企業。3萬億元數字，如果壞賬有1%，已經涉及300億元。當然在目前阿爺減息放鬆銀根救市之際，大部份內企仍能撐住，但港銀對內企放貸之積極，長線而言肯定是一顆計時炸彈，遇上黑天鵝，3萬億元的內企放貸，會成為港銀的負資產。
4 A0 f" W" P% W. B2 C6 a1 \. rTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
$ p0 A( T d' m9 f5.39.217.765.39.217.76$ b' h5 n) x5 O* V% U2 R% [: }
■港銀3萬億元的內企放貸，一旦遇上黑天鵝，隨時成為負資產。 資料圖片5.39.217.769 D2 V3 ^9 M) h" D: |$ E! k3 H9 W# {
" U3 ?6 g# e4 M/ _+ m6 ~tvb now,tvbnow,bttvb去年底，港銀向內地放貸不足2.6萬億元，九個月時間總額激增18%至超過3萬億元。同期本地貸款增幅不足一成，港銀為跑數又好，擴市場份額又好，未來向內企放水，只會越來越進取。交銀香港以逾4厘超高息搶人民幣定存，藉「本地吸存，內地放貸」，正是這種內銀式經營生態，更令人對港銀憂心。
& x( t8 Y% g) ^) O" `3 {3 `5 Y0 {tvb now,tvbnow,bttvb* m+ z$ r) @0 d5 H5 S0 R* O, q
首三季銀行整體經營溢利按年升6.4%，淨息差不變、甚至有問題貸款也跌至0.43%，弔詭的是，銀行股股價反而全線濕滯。大本營在香港的滙控（005）及渣打（2888），被監管機構罰到媽媽聲，股價挫情有可原。但近年積極北上的東亞（023），今年無厘頭跌8%，大新銀行（2356）亦跌近一成。較穩陣的恒生（011），升1.6%已經最好，有阿媽帶挈的中銀（2388）亦只能平手。
9 t# X% w6 g- w% K) U, ]) atvb now,tvbnow,bttvb$ n. O6 k: r B t' {
股價反映將來，以此解讀，港銀未來一年將面臨多項挑戰。金管局半年報告曾就港銀進行內部壓力測試，睇吓不同情況下，銀行信貸虧損有幾嚴重。假設兩年內本地外圍沒有甚麼衝擊的話，整體貸款的預期虧損，平均只有0.16%，最差也是0.63%。甚麼叫最差，上過統計學的話，應知道置信水平（Confidence level）。金管局以99.9%置信水平作為最極端考慮，相當於三個標準差內所有範圍，列入計算風險因素。
' |( p4 ~+ ?! Z) H1 o9 \
: O8 g- e3 Q& ]/ B公仔箱論壇公仔箱論壇7 ?: M5 e% \3 z* p4 t
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。; Y- T& o# `, C$ I6 \
9 M5 H; ?& r2 I" H9 F0 R( LTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。例如以物業價格衝擊為例，假設物業自今年第三季起至明年次季，連續四季分別下跌4.4%、14.5%、10.8%及16.9%，物業衝擊令港銀平均信貸虧損比率為0.47%，最高（置信水平99.9%）虧損則為1.58%。簡單講，樓價未來一年跌四成，銀行每1億元貸款，平均只蝕47萬元，最壞情況亦不過損失158萬元。0 a5 E9 w4 H5 ?* n. t
5 B7 j9 T/ [% Z7 q3 k' h6 K! W
利率衝擊方面，情況可能沒有大家預期般反應大。假設未來一年加息6厘，港銀平均信貸虧損比率為0.27%，最高虧損為1.02%。當然有關數字，全由金管局職員根據專業的方法評估，但問題是，當樓價急跌或瘋狂加息，兩者可能同步發生，而陪伴而來的是經濟陷入衰退、零售萎縮、失業率飆升，這些因素單獨計算可能影響輕微，但同一時間發功，殺傷力絕對驚人。公仔箱論壇/ ~5 T: N$ ?. P+ G0 D# w- L T" O
- F2 f' N# a% X* j何解金管局置信水平上限只去到99.9%，因為世上沒有最極端，只有更極端，亦即是黑天鵝。黑天鵝難以預測及評估，只能負隅頑抗，屆時不是考你的購買力（Buying Power），而是持貨能力（Holding Power）。
7 h. }3 O, u3 k+ J( Y; g7 FTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。公仔箱論壇3 n2 u/ {! A! F# ~, y- L! d, `
有人講，油價半年極速跌五成是黑天鵝、盧布貶值年內貶六成也是黑天鵝，甚至梁振英不是狼，而是黑天鵝。2015年臨近，寄望大家新一年，無論作投資及置業，要思前想後，量力而為。
. k% ]3 ~& r# z+ v* d1 K
$ W. i4 Y1 }5 |2 B+ u2 l! otvb now,tvbnow,bttvbTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。: B/ u. P. J" s# c& P5 k* E
有關金管局報告可參閱http://www.hkma.gov.hk/medi......letin/qb201409/chapter5.pdf公仔箱論壇6 h; {! p) [: q& B8 Y
% ^) G' t9 d/ e' D8 h公仔箱論壇股榮 http://www.facebook.com/stockwing15.39.217.763 W# j" H3 N6 v7 V; v
- S3 p. ^- v. I. \/ f& f5 ~6 l
|
發表於 2014-12-22 09:11 AM
| 