本帖最後由 felicity2010 於 2014-12-22 09:12 AM 編輯
: V: l* M" c; m+ [! Xtvb now,tvbnow,bttvb
$ {& H4 C/ }' l k趣BLOGBLOG：港銀三萬億黑天鵝
% B, F; E/ \/ c; u3 L0 M9 T
" o+ R: O3 y( N- `: x; Y5.39.217.76
2 v0 J6 i+ Q6 L4 f4 oTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。上周金管局出了季報，其中一個數字令我有深刻印象。第三季本港銀行業對中國內地相關貸款總額（包括貿易融資）增至3.058萬億元，佔銀行總資產14.7%。金管局去年9月起用新方法收集資料，過去四季數字遞增，今次也是歷來新高。5.39.217.76; U3 n# B) n# E, D5 I' |
+ f1 N, r5 U5 ~+ ^tvb now,tvbnow,bttvb
& R h9 s/ S! E5 \4 ztvb now,tvbnow,bttvb內銀式經營生態令人憂TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( o' H' C5 D" w' V' [/ U. H! \
9 X$ }, X0 C: S1 t& P5 ]2 @0 r3萬億元放貸中，近一半（1.424萬億元）借予國企，民企佔近兩成（5,670億元），其餘約三成則借予外資在內地設立之企業。3萬億元數字，如果壞賬有1%，已經涉及300億元。當然在目前阿爺減息放鬆銀根救市之際，大部份內企仍能撐住，但港銀對內企放貸之積極，長線而言肯定是一顆計時炸彈，遇上黑天鵝，3萬億元的內企放貸，會成為港銀的負資產。tvb now,tvbnow,bttvb3 X T# I2 R; O3 T( y7 e
( s+ O$ t9 R' _ o$ X0 CTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。公仔箱論壇( o1 J* v4 o8 R7 _
■港銀3萬億元的內企放貸，一旦遇上黑天鵝，隨時成為負資產。 資料圖片tvb now,tvbnow,bttvb7 ~6 |4 [9 B; X% h* Y O; w4 D
5 E: Y' Z. B5 p- I去年底，港銀向內地放貸不足2.6萬億元，九個月時間總額激增18%至超過3萬億元。同期本地貸款增幅不足一成，港銀為跑數又好，擴市場份額又好，未來向內企放水，只會越來越進取。交銀香港以逾4厘超高息搶人民幣定存，藉「本地吸存，內地放貸」，正是這種內銀式經營生態，更令人對港銀憂心。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( [$ J: E, u- l; B9 N1 I+ `/ Y
) D9 j1 O- f, r2 U1 X9 ]0 X9 Stvb now,tvbnow,bttvb首三季銀行整體經營溢利按年升6.4%，淨息差不變、甚至有問題貸款也跌至0.43%，弔詭的是，銀行股股價反而全線濕滯。大本營在香港的滙控（005）及渣打（2888），被監管機構罰到媽媽聲，股價挫情有可原。但近年積極北上的東亞（023），今年無厘頭跌8%，大新銀行（2356）亦跌近一成。較穩陣的恒生（011），升1.6%已經最好，有阿媽帶挈的中銀（2388）亦只能平手。( z2 {) R: S" N- C
8 P( J# J9 P% Y$ A6 M; C5.39.217.76股價反映將來，以此解讀，港銀未來一年將面臨多項挑戰。金管局半年報告曾就港銀進行內部壓力測試，睇吓不同情況下，銀行信貸虧損有幾嚴重。假設兩年內本地外圍沒有甚麼衝擊的話，整體貸款的預期虧損，平均只有0.16%，最差也是0.63%。甚麼叫最差，上過統計學的話，應知道置信水平（Confidence level）。金管局以99.9%置信水平作為最極端考慮，相當於三個標準差內所有範圍，列入計算風險因素。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。' O2 [1 _, ?9 }8 I5 r a
* n, b5 B* Z7 ~+ d% N5 ]9 Q- a公仔箱論壇
4 s5 D' q% T2 `: q- ^9 F$ Rtvb now,tvbnow,bttvbtvb now,tvbnow,bttvb( z" S$ w# p1 L& F
3 A$ U! h" S( N0 Y C) i4 z1 y
例如以物業價格衝擊為例，假設物業自今年第三季起至明年次季，連續四季分別下跌4.4%、14.5%、10.8%及16.9%，物業衝擊令港銀平均信貸虧損比率為0.47%，最高（置信水平99.9%）虧損則為1.58%。簡單講，樓價未來一年跌四成，銀行每1億元貸款，平均只蝕47萬元，最壞情況亦不過損失158萬元。
( |: V- P' k% p* Q) k! Y+ v
4 e/ t" A5 B$ j" H& Q$ ?利率衝擊方面，情況可能沒有大家預期般反應大。假設未來一年加息6厘，港銀平均信貸虧損比率為0.27%，最高虧損為1.02%。當然有關數字，全由金管局職員根據專業的方法評估，但問題是，當樓價急跌或瘋狂加息，兩者可能同步發生，而陪伴而來的是經濟陷入衰退、零售萎縮、失業率飆升，這些因素單獨計算可能影響輕微，但同一時間發功，殺傷力絕對驚人。
- A. j: D. B# R. v
4 h2 D: c s+ }7 h7 l, R, `公仔箱論壇何解金管局置信水平上限只去到99.9%，因為世上沒有最極端，只有更極端，亦即是黑天鵝。黑天鵝難以預測及評估，只能負隅頑抗，屆時不是考你的購買力（Buying Power），而是持貨能力（Holding Power）。tvb now,tvbnow,bttvb+ n: I+ j& r( G2 k9 E( |
2 n+ ~% w. E. j4 M! S) n5.39.217.76有人講，油價半年極速跌五成是黑天鵝、盧布貶值年內貶六成也是黑天鵝，甚至梁振英不是狼，而是黑天鵝。2015年臨近，寄望大家新一年，無論作投資及置業，要思前想後，量力而為。
$ x9 r+ ~ K* f( s7 U公仔箱論壇! X% Z4 R* G3 c
2 i4 f) K* s2 n( `4 b4 D' U有關金管局報告可參閱http://www.hkma.gov.hk/medi......letin/qb201409/chapter5.pdf公仔箱論壇1 k( m6 K1 t2 ~% q" A3 k m
tvb now,tvbnow,bttvb+ ^, j9 s! j" A# d
股榮 http://www.facebook.com/stockwing1TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。: m8 r( I; U% v7 I
8 y2 X* h) c$ `- A1 C6 [0 C. y+ }公仔箱論壇 |
發表於 2014-12-22 09:11 AM
| 