○八年Accumulator爆煲 榮家王朝一鋪清袋
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中信泰富○七年九月開始,因要對沖西澳洲磁鐵礦投資涉及的匯兌風險,開始進行澳元匯率對沖,豈料公司高層在澳元對沖方面愈賭愈大,更參與了當時開始盛行的累計期權(Accumulator)合約,最後竟然勁蝕一百五十五億元。事實上,Accumulator這種表面看似風險可以控制的投機,在單邊市的金融風暴之中,連累很多投資者連身家都輸清。
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○八年全球金融風暴爆發,股票市場、期貨市場急速暴跌,累計期權產品的風險隨即爆破,香港不少城中富裕人士,甚至是銀行私人理財客戶一夜間清袋,當年最令人印象深刻的是中信泰富虧損一百五十五億元,所以Accumulator的諧音也遭惡搞為「I kill youlater」。TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) [- ~( [6 r! ^7 D6 }
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多投資者輸身家
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累計期權是以合約形式買賣股票、外滙或其他商品的金融衍生工具,是投資銀行與客戶之間的場外交易,合約期一般為一年。估計單是○七年,香港金融市場成交的累計期權合約總值逾七千八百億港元,而金管局當時也有向投資者發出警告,指累計期權屬於風險極高的衍生產品。
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0 z! S% f( j+ Q& S- ^! utvb now,tvbnow,bttvb中信泰富涉及投資外匯產品,原意是為了對沖投資十六億澳元的澳洲鐵礦的外匯風險。不過,中信泰富實際上最終持有九十億澳元合約,炒匯金額比實際礦業對沖需要高出很多。中信與多家香港銀行簽訂澳元槓桿式遠期合約,看淡美元看好澳元,若外匯走勢下跌,反而要不斷接貨,累加虧損,令風險無法控制。tvb now,tvbnow,bttvb, ~+ Y+ `( n' t) W3 E( A' r Z% o
2 U% {- k2 t/ _TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。由於當時美國發生金融海嘯,經濟面臨崩潰,許多投資者以為美元會急速轉弱,因而狂炒看好其他外幣的衍生產品。可是,由於美元是全球最主要的交易及結算貨幣,不少金融機構因為怕本身的美元資金頭寸短缺,未能履行合約及平倉,反而不敢借出美元,令美元短缺需求急升,推升匯價,其他外匯反而急挫,許多投資者亦因而看錯市中招損手,中信懷疑亦在這種情況下蒙受巨額外匯虧損。TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。4 _, r- E% j- k! ~( ^# J: R& Y J7 S
x" M: U* H' k4 D Z5.39.217.76結果因為炒燶外匯,拖累公司瀕臨破產,最終唯有由大股東中信集團出手拯救,而榮智健亦要一手把辛辛苦苦打下的王朝,拱手相讓,退出中信管理層。 |