○八年Accumulator爆煲 榮家王朝一鋪清袋
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中信泰富○七年九月開始，因要對沖西澳洲磁鐵礦投資涉及的匯兌風險，開始進行澳元匯率對沖，豈料公司高層在澳元對沖方面愈賭愈大，更參與了當時開始盛行的累計期權（Accumulator）合約，最後竟然勁蝕一百五十五億元。事實上，Accumulator這種表面看似風險可以控制的投機，在單邊市的金融風暴之中，連累很多投資者連身家都輸清。
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○八年全球金融風暴爆發，股票市場、期貨市場急速暴跌，累計期權產品的風險隨即爆破，香港不少城中富裕人士，甚至是銀行私人理財客戶一夜間清袋，當年最令人印象深刻的是中信泰富虧損一百五十五億元，所以Accumulator的諧音也遭惡搞為「I kill youlater」。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) [- ~( [6 r! ^7 D6 }
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多投資者輸身家
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累計期權是以合約形式買賣股票、外滙或其他商品的金融衍生工具，是投資銀行與客戶之間的場外交易，合約期一般為一年。估計單是○七年，香港金融市場成交的累計期權合約總值逾七千八百億港元，而金管局當時也有向投資者發出警告，指累計期權屬於風險極高的衍生產品。
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0 z! S% f( j+ Q& S- ^! utvb now,tvbnow,bttvb中信泰富涉及投資外匯產品，原意是為了對沖投資十六億澳元的澳洲鐵礦的外匯風險。不過，中信泰富實際上最終持有九十億澳元合約，炒匯金額比實際礦業對沖需要高出很多。中信與多家香港銀行簽訂澳元槓桿式遠期合約，看淡美元看好澳元，若外匯走勢下跌，反而要不斷接貨，累加虧損，令風險無法控制。tvb now,tvbnow,bttvb, ~+ Y+ `( n' t) W3 E( A' r Z% o
2 U% {- k2 t/ _TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。由於當時美國發生金融海嘯，經濟面臨崩潰，許多投資者以為美元會急速轉弱，因而狂炒看好其他外幣的衍生產品。可是，由於美元是全球最主要的交易及結算貨幣，不少金融機構因為怕本身的美元資金頭寸短缺，未能履行合約及平倉，反而不敢借出美元，令美元短缺需求急升，推升匯價，其他外匯反而急挫，許多投資者亦因而看錯市中招損手，中信懷疑亦在這種情況下蒙受巨額外匯虧損。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。4 _, r- E% j- k! ~( ^# J: R& Y J7 S
x" M: U* H' k4 D Z5.39.217.76結果因為炒燶外匯，拖累公司瀕臨破產，最終唯有由大股東中信集團出手拯救，而榮智健亦要一手把辛辛苦苦打下的王朝，拱手相讓，退出中信管理層。 |
發表於 2014-9-13 01:26 AM
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