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felicity2010

親王

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發表於 2014-3-27 08:08 AM | 只看該作者 ::: 一按馬上把這個話題放上你的facebook!! :::

[時事討論] 丘亦生：中信大禮

丘亦生：中信大禮5.39.217.76' D3 P* o) u3 n# b( V; U& [3 w, f" J
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香港又再一次「收」大禮。已停牌的中信泰富（267）公佈，正洽商向母公司中信集團收購逾2,000億元（人民幣．下 同）淨資產，變相把中信集團在香港整體上市。內地傳媒報道，作為國企改革的重要一步，交易後中信集團會連隨把總部遷冊至香港，這一步對香港不知幾咁重要，《多維新聞網》的報道直指，這是「讓香港再次看到自己的重要角色」、「重新建立自信」之舉。5.39.217.76- Y4 c( R! X: S; k2 Z9 }

; c% a+ a3 ]6 \  p公仔箱論壇
9 c$ {7 F2 D  V- Xtvb now,tvbnow,bttvb整體上市加遷冊非突破9 D3 b/ j9 x7 m1 F

! w# x9 w/ ]' X; O4 b/ }$ W公仔箱論壇多維的報道，花了不少篇幅提到交易對香港的積極意義，認為「香港在中國的高速發展中開始迷失自己的方位」，故此可以藉今次交易重拾自信，亦起到重要的示範作用，吸引其他央企國企效法。首先，我不覺得，香港的金融中心定位有多迷失，反而我看到的是有原則，不會為了大生意便隨便放鬆監管。公仔箱論壇" n  b% J5 i9 O6 V
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再看，今次中信整體上市加遷冊，有何突破的地方呢？1997年中移動（941)來港上市，不也是透過在香港註冊一家公司來進行嗎？這原是昔日非常流行的紅籌股做法，只是後來才被一批一批的H股上市所取代。
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讓一家央企把總部遷冊來港，或許會增添一些支援性的新職位，又或會令香港的專業服務多了生意，除此之外，由於經營業務地點不變，純粹改變註冊地點，分別未必很大。就拿納稅為例，在香港註冊的中移動，2012年的稅項準備為445億元，當中香港只佔1.9億元，這還要計入中移動在港已有經營流動電話業務。
4 |8 h) k2 \+ [  k0 `tvb now,tvbnow,bttvb
- z3 D# Q- X9 u: MTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。其實，在全球化之下，大企業的註冊地點、稅務實體、上市地點及業務地點，統統可以放在不同地方，企業可以自行挑選最有利的組合，務求利潤最大化、監管最小化，因此所謂「總部經濟」，已不再像從前般有意義。公仔箱論壇7 ^( Q! o& Q/ {0 p
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當然，中信今次至少2,000億元的注資，隨時是歷來最大宗的注資交易，是更為實在的大生意。不過，中信泰富計劃發行新股應付這蛇吞象式交易，恐怕不少要在市場集資，對市場的承接是一大考驗。* [! m9 b* ]2 s4 I# ^2 L! H
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。4 U) x) N* M9 A2 p- a0 u$ ~
尤其是，對於控股公司概念，市場其實不存多大幻想，而中信旗下的資產，幾乎都已分別在香港及內地上市，要說服投資者投資在母公司，而不是入股個別有亮點的公司，殊不容易。況且，中信系一向予人的感覺是各自為政，山頭處處，子公司出事才會向母公司求救，平日母公司能否強勢控制，協調不同利益，優勢互補，實在 充滿未知之數。過去中信集團缺乏清晰的定位，一時想做中國的GE（通用電氣），一時又想做中國的花旗，業務龐雜，卻欠缺獨特賣點。公仔箱論壇$ d# {. ?9 X7 Q; |" P

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9 b. S# x1 ]3 o* t2 o% r香港再次肩負提款責任
  y& a/ Q: f2 T4 ^! N/ d7 @3 eTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
4 u1 h2 V. G, [+ l+ s( N, U+ h: \公仔箱論壇「放我出海，中信可以到境外再拿100億美元回來。」中信集團前董事長孔丹早幾年就整體上市回應內地媒體訪問時表示。
& p+ T  `6 s& _* Y# b1 p" P. mTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。公仔箱論壇% `1 v! F3 d: J; l  |! H) Z
其實，與其說交易是幫香港重建自信，倒不如說香港又再一次肩負起幫央企提款的責任。tvb now,tvbnow,bttvb8 T% _2 d8 p; u) ^  `; O$ u
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發表於 2014-3-27 08:11 AM | 只看該作者 ::: 一按馬上把這個話題放上你的facebook!! :::
本帖最後由 felicity2010 於 2014-3-27 08:15 AM 編輯
& v; @" T6 T' u2 }# F7 G5.39.217.764 W! m+ C4 G1 X4 n, e" V/ I& g3 ~
中信泰富　吞母企全部資產 tvb now,tvbnow,bttvb: _7 ~4 t; H! S
                        
( x- l% ^0 Z2 M【本報訊】市值不足500億元的中信泰富（267）擬鯨吞資產淨值達近2,800億元的母公司中信集團所有資產，中信泰富計劃以現金加新股支付，意味1979年成立、隸屬國務院的中信集團將借殼中信泰富上市，外電報道交易作價高達400億美元（約3,120億港元），市盈率不足8倍，為歷來規模最大的注資行動，亦是首家央企在港掛牌。, C. C, N1 O1 X7 K! J" D) {
記者：石永樂
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9 a4 x. w8 z4 [4 o  e( f: ATVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。中信泰富周一午後停牌，昨午外電報道中信泰富擬向中信集團購買資產，集團更遷冊香港。中信泰富昨晚正式公佈與中信集團簽框架協議，擬收購母公司所有資產，惟未披露作價和提及有關中信集團遷冊香港的事宜，只披露會以現金加新股支付代價，配股價13.48元，較該股停牌前溢價6.48%，股份將於今日復牌。
3 \" ?; n! [% G. Mtvb now,tvbnow,bttvb
, F2 M" A' K: m1 ?9 O7 ?公告未有交代是次交易會否視作重新上市處理，但接近監管機構消息人士指，因交易不涉及控股股東轉變，即使屬於非常重大收購，中信泰富仍爭取今次交易不作重新上市。目前中信集團所有資產由中信股份持有，再透過中信股份間接持有57.51%中信泰富。交易完成後，中信集團直接持有中信富泰，由中信富泰擁有中信所有資產。" @8 O1 ]- z* s4 z( L( S/ ~7 A

% M( I% y3 O- ^" d+ M9 g' _+ zTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
" o8 v7 Q* E2 o9 ptvb now,tvbnow,bttvb ■中信泰富與中信集團簽框架協議，擬收購母公司所有資產。圖為該公司位於添馬艦的總部大樓。 　馬泉崇攝 $ x% a, i) y- V- v

" Q' _: T- _+ Z4 G5 F9 lTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。3 Y/ s. C$ o/ d& q2 X
公仔箱論壇, {6 [7 D. B6 }) z+ C
5.39.217.76( P- n' T! {; G% w% j% [
傳市盈率不足8倍
  q0 P, ~0 m% ~- B' R4 R公仔箱論壇
0 G: O7 Q; f' _' |外電報道，是次作價涉及400億美元，注資規模較2000年中移動（941）購買母公司資產的更大。但與中移動2000年鯨吞母公司注資不同，中移動母公司仍保留部份業務營運，與中信集團今次「晒冷」注資變相借殼有異。
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中信集團（不包括中信泰富）去年底未經審計股東權益約2,250億元人民幣（約2,800億港元），未經審計的盈利340億元人民幣（約425億港元），若以外電報道的400億美元作價，是次交易的市盈率不足8倍，與中信泰富的市盈率相若。目前在香港擁有9家上市公司的中信集團，是內地規模最大的綜合性企業集團。tvb now,tvbnow,bttvb% ~& ]6 f: _, M# @$ x9 a

1 B( D! G" R6 o, l5 ~公仔箱論壇中信集團董事長常振明月初表示，料今年內可完成集團上市，市場早前估計集資規模或高達100億美元。今次中信變陣借殼，市場無不感意外，有中資基金界人士指，最大可能是拯救中信泰富，「當年代表國家去澳洲買礦，結果周身蟻，連榮智健都要下台，成件事令中國政府好尷尬，由中信集團借殼上市，代表國家無放棄中信泰富，而中信泰富將恢復失去已久的融資能力」。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。: X& B3 H  Z" q' z  k

8 u, h. @) \4 B7 u4 R8 h/ ytvb now,tvbnow,bttvb5.39.217.76+ G9 j4 S- X! U/ i. Y- _

* D! y2 ]' Y' u! k$ ctvb now,tvbnow,bttvb$ Q: C+ u5 L9 v; y

) @3 C9 L/ `2 r  MTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。公仔箱論壇( H/ ^! h4 Z3 o1 {

& h8 F* d2 ~/ v公仔箱論壇% [3 h# J, D) w5 y
有機會利好股價tvb now,tvbnow,bttvb& X( X3 O; `! [; m8 ?* K
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接近中信人士指，今次母公司注入資產為穩定收入的業務，有助平衡中信泰富現時資源業務收入波動的情況。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。6 g7 x2 k, H% q1 s7 w
公仔箱論壇* n) l" [8 p$ s. Y  O- f( w! f% ?
訊匯證券行政總裁沈振盈表示，從注資角度看，中信泰富「蛇吞象」收購母企中信集團，可看成利好消息，料對股價有支持，「停牌前中信泰富走勢唔錯，起碼冇刻意㩒低股價，攤薄股權」。但他補充，公告未有提及具體作價，或配股數量，難以評估影響。公仔箱論壇' ^- B9 h* s+ e9 F) B. d) p5 m. l: \
tvb now,tvbnow,bttvb1 v2 K, W# w0 \  r  e6 m  ^( m
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3 m+ X* H! u/ x$ ~' b2 {5 U5.39.217.76tvb now,tvbnow,bttvb' _; w  J0 N" M0 l* {) y$ _; l
傳中央維穩　中信擬遷冊香港                         
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■常振明在新聞稿上指出，香港有獨特競爭優勢，是繼續發展的理想基地。 TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。3 ]# o  H) P9 e5 \+ m

' p  t$ m, S( O9 T1 \0 O公仔箱論壇               
& r; b3 V3 c8 N5.39.217.76【背後動機】tvb now,tvbnow,bttvb3 I8 [! L! w' q5 N. {2 f$ }8 i* o
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中信遷冊香港及借殼中信泰富（267）上市的消息，昨日由中央喉舌「多維新聞」率先爆料。這個驚人的消息不只是新聞本身，而是文章不具名地引述參與交易人士「分析」，將中信遷冊解讀成為一次中央維穩行動，為香港重新定位，令到這宗千億「大刁」添上濃厚政治色彩。  l) e' l0 N: Y+ H3 Z2 m  m

0 K. U+ [" |+ L+ r3 n/ P. K遷冊、撤資成為商界敏感詞，今時今日在港做生意，可能要將「愛港」掛在嘴邊。長和系主席李嘉誠上周五賣屈臣氏，也特地召開記者會強調無意撤資。不過，香港首富連番賣產的行動，可能觸動某些中央高層的神經。/ f$ ]+ _7 l7 E5 s: ^0 Z% }  u
$ Q6 W* E& b* _" G9 L9 W, W( O. U1 Z
今次中信忽然計劃遷冊香港，據多維引述一位接近審批交易的內地「戲言」，「中央和企業對香港的信心好像還大過香港本地的精英和企業家，這樣的觀察確實帶着一點諷刺的意味」。雖然仍未指點李嘉誠，但身份呼之欲出。tvb now,tvbnow,bttvb6 y# j$ B% h0 w7 [1 P, k/ q1 j% U7 R

2 D5 Z6 i# E6 }- H5.39.217.765.39.217.76: E6 y; H' W. X
「中資進、港資退」
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文章又特別將中信與遷冊香港的怡和及被傳有意遷冊的和黃（013）比較，指中信去年在《財富》雜誌的世界500強企業排172名，高過怡和（第266名）及和黃（第363名）。5.39.217.76+ M, {$ L6 G. G; y. |

( }& Z, N( L2 \# W" _0 q公仔箱論壇中信一旦落戶香港，「中資進、港資退」不再是一種妄想出來的憂慮。多維文章指，以國家主席習近平為首的新領導班子，推動金融改革當中最重要一着，就是將國企遷到香港作總部，改變以往僅在港開子公司、「河水不犯井水」的狀況，又讚習近平此舉需要「相當政治勇氣」。
1 A) V+ F. P4 y. T( \) o公仔箱論壇
5 `+ ~* f8 {9 @. S7 j2 t) Jtvb now,tvbnow,bttvb多維文章指香港與內地一直並無真正合作與共生，若今次中信打響頭炮，讓香港扮演國企「走出去」的角色，來港有助提高就業及經濟增長，暗示其他企央有機會陸續遷冊香港。8 r! ?5 H# N( Z3 p$ F: \

5 r: s* z, U2 R" X' R0 Q+ W; k# T* wTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。公仔箱論壇$ ?7 u7 y" y3 s9 Y% }
常振明無厘頭讚香港tvb now,tvbnow,bttvb  A4 Z( H$ _2 i6 C$ N6 r2 @
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雖然中信泰富昨晚通告並無披露中信遷冊的意向，但中信泰富主席常振明在新聞稿無厘頭地稱讚香港，指香港有獨特競爭優勢，是繼續發展的理想基地，又肉麻地以「香港是我們的家，我們會一如既往地為香港的繁榮穩定發展作出貢獻」作結。公仔箱論壇+ v' O( c! L6 v, |3 E
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內地第一家窗口公司                         公仔箱論壇* T1 U: d1 ~) Y
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■榮智健早年因捲入中信泰富炒燶澳元期權勁蝕錢一役而離任。 * X9 Y# V- ]4 ~$ ~2 U; c  i

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* E, A6 Q) e: _. g$ ^公仔箱論壇【背景資料】TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。* L# d8 L& r$ U

) d- l6 x1 j/ a; A. K5 e& \tvb now,tvbnow,bttvb由前國家副主席榮毅仁一手創辦的中信集團，為內地首家成立的海外窗口信託投資公司，過去35年在本港乃至海外不斷擴張版圖，至今已發展成全中國最賺錢企業前十名。但榮家後代未能共享成果，第二代榮智健因捲入中信泰富（267）炒燶澳元期權錄巨額虧損一役中離任，管理層現時僅餘第三代榮明杰留任非執行董事。
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# @) b6 `9 R4 O( P$ {% u1 V, z3 C中信集團的前身為中國國際信託投資公司，1979年改革開放初期，在國家前領導人鄧小平支持下由榮毅仁創辦，為吸引外資建設經濟的重要窗口。八十年代中期，中信開始分拆主要業務，進軍香港及海外。榮毅仁兒子榮智健移居香港，87年亦加入中信的香港分公司，其後出任中信泰富主席。榮毅仁至93年當選國家副主席才離職，魏鳴一任董事長。
6 U5 u" N) U& ZTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
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; y4 J9 r; G! o+ |; ?tvb now,tvbnow,bttvb炒燶澳元　榮智健辭職
) E. i: a: J  m/ l5.39.217.76TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。. e0 I' N9 w  k4 A* j8 V- \
直至2009年，中信泰富爆出在2008年投資澳元累計期權巨虧，被警方搜查總部。榮智健與董事總經理范鴻齡引咎辭職，主席一職由中信集團副董事長常振明接任。榮智健女兒榮明方，當時為公司財務董事，被認為負有第一責任，最後被調離財務部。兒子榮明杰亦由執董轉任非執董，為榮家僅餘一席位的中信管理層。
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5 D% w7 q2 T' R% D8 N$ iTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
$ \  }3 I* L( {公仔箱論壇 中信泰富投資瓣數多                         公仔箱論壇/ {0 Z, j$ p- J* M
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■中信泰富現時仍持有東區海底隧道權益。 tvb now,tvbnow,bttvb# B- O# b, x' G

1 `3 v0 L  y1 u+ R3 h) h' s+ s) p! ~tvb now,tvbnow,bttvb                TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。6 C+ |8 n3 r! [( ~7 Y( R
【涉獵面廣】
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6 n3 W. R0 W$ O; d" d5.39.217.76中信泰富（267）早於1991年於本港借殼上市。當年在本港市場相當活躍，先後購入港龍航空38.3%權益，國泰航空（293）12.5%權益，澳門電訊20%權益，以及投資大昌行（1828）。
9 i  E3 {# J* L9 UTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。; A( A0 }  a% q2 X4 n+ l: y  A

% j5 `, P' _. f) q4 u6 ~tvb now,tvbnow,bttvb揸物業　大昌行　東西隧* ^  s: m* o5 t5 w, T9 s8 w% i
5.39.217.76% C8 Y& }5 m$ [
隨後又參與本港基建項目發展，向母公司購入所持有的東區海底隧道權益。同時又沾手本港電訊業，1993年向母公司購入香港電訊12%權益。# V; {+ U/ j1 j# e8 `# f
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本港核心產業房地產當然不會遺漏。90年代與太古地產（1972）共同發展九龍塘又一城項目，以及與香港興業（480）發展愉景灣項目。; |: F' s* y2 y. a4 b; p

& m3 f* ?) W! {6 W/ B" Ftvb now,tvbnow,bttvb於1994年，中信泰富與母公司合作購入鄰近中環添馬艦地皮，及後於該地皮興建其總部──中信大廈，並於1998年正式壠用。
# R6 x; Q! }7 o) y) v  f& X5 ^5.39.217.76tvb now,tvbnow,bttvb5 f; G3 b2 y% |; D
1997年，中信泰富曾入股中電（002）20%權益，不過，兩年後由於雙方於內地業務合作目標未能達標，中信泰富於是將15%權益回售予中電；剩餘的權益也逐漸在市場出售。
4 {/ {- L) a7 g7 [% yTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。公仔箱論壇% ^2 M: l, K1 f3 m2 o8 H
直至現時，中信泰富在港仍持有物業、大昌行、東區西區海底隧道權益及中信國際電訊（1883）權益。
　　
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