在4月1日舉行兩岸第三次金銀會，台灣開放單一大陸銀行得申請參股投資金控公司子銀行股權比率可達20%，隔日永豐銀行就召開董事臨時會通過與大陸工商銀行簽訂認股協議，永豐銀行計劃辦理18億股以內的現金增資，以私募方式籌資，增資股依據淨值訂價，大陸工商銀行是唯一認購人，預計持有永豐銀行20%股權。如以永豐銀行去年底每股淨值14.66元計算，工商銀行認股二成，認股總額約新台幣197億元。金管會也表示對此一剛好及時的案例，將儘快修法，讓其成為指標模範案例。 永豐金控與工商銀行過去的合作，包括永豐銀行與標準銀行於次級市場共同參與工商銀行（澳門）所承做之華航飛機售後租回融資案（金額計4,000萬美元）、永豐金證券（亞洲）與工行國際（工商銀行子公司）在香港共同主辦承銷永豐餘首檔人民幣債券3億元、美元匯款一日通（一年多以來累積金額110億美元）、人民幣匯款模式（半年來累積匯款金額約人民幣30億元），還有永豐銀行香港分行透過工商銀行代理，進行大陸境內銀行間債券投資，買入國家開發銀行債券，金額約人民幣2億元。 昨日股巿對此訊息的反應是永豐金控股價開高震盪，幅度為5.6%，收盤上漲2.8%。投資人需冷靜看待此一資訊，大陸工商銀行並不是到股巿買進永豐金控的股票，而是以私募方式取得永豐金子公司永豐銀行20%股權，這並不會造成股巿對永豐金有積極的買盤力量。而且金銀三會對於陸銀來台參股比重提高的決議，必須要到兩岸經濟協議（ECFA）有關服務貿易協議架構下簽署、金管會修正兩岸金融相關往來辦法之後才能生效，因此本參股案仍有一段等待期與主管機關審核的時間，方能修得正果。 再者，以永豐銀行的淨值當成大陸工商銀行的認股價，其訂價之合理性也引起討論。有一家外資券商認為毫無提供溢價，反倒給永豐金「賣出」的評等。而永豐金的解釋是，工商銀行參股永豐銀行兩成股權沒有取得控制權，故不具控制權溢價；而且永豐銀股票未上巿，有流動性折價。另外，台商在大陸的融資、財富管理也是大陸銀行業必爭之地，而工商銀行參股永豐銀可因此掌握一些台商的相關業務資訊與商機，對其在大陸發展業務仍多所助益，不知永豐金董事會是否有將此考量納入永豐銀的價值評估。 在大陸還未允許外國銀行在大陸設立外商獨資銀行時，許多外國銀行只好選擇參股大陸的銀行。但在2007年後，參股陸資銀行的案件減少了，外國銀行業轉而在大陸發展子行。而本案並非是永豐金去參股大陸銀行，而是陸銀參股台資銀行。或許永豐金的想法是透過讓工商銀行的參股，可讓永豐的分支機構透過工商銀行的人民幣資金與大陸1.7萬個網點開展業務。當然由於工商銀行的規模太大，永豐是無法參股工商銀行到有影響力的股權。工商銀行為大陸最大銀行，資產為人民幣17.5兆元、股東權益為人民幣1.1兆元，都是永豐銀行的60、70倍以上。 發展海外台商與相關金融服務是我國銀行業發展的主軸，發展分支機構應是主要的策略，參股陸銀或引陸銀參股或許是補助策略，必須有助於發展主軸。金管會提高單一陸銀參股台灣銀行業股權，主要是希望我們銀行業亦可參股陸資銀行來發展大陸巿場，讓陸資銀行來台參股發展台灣巿場不知是否也是主管機關主要的開放目的？同時，在台商已有從大陸轉到東南亞投資的趨勢之下，我國銀行業除發展大陸巿場，東南亞也需提早布局。 tvb now,tvbnow,bttvb; S/ W2 W7 d, m* v) q# e5 d9 D
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發表於 2013-4-5 02:17 AM
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