蛇年投資，專家普遍觀點是看好股市，有這個看法的不止一眾「財經演員」，還包括不少投資名宿。全球視為投資明燈的股神巴菲特，日前就有大動作，連同私募基金收購以番茄汁聞名的食品巨企--亨氏（H. J. Heinz Company）。這家百年老店經營傳統業務，根深葉茂，正合股神一向口味，從中也可看到這位大戶未來的投資方向。
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; v8 W5 ^: u$ }/ N" n7 w公仔箱論壇亨氏在美國是知名企業，原因當然在於其招牌番茄醬，是家喻戶曉人人都用過的產品，還因為企業的東主在政商界赫赫有名。亨氏原本由H. J. Heinz創辦，但到第四任亨氏傳人因飛機失事去世，遺孀承繼了巨額遺產，其後遺孀改嫁了參議員克里，也即是現任國務卿。克里二○○四年參選總統，亨 氏曾被質疑是他的政治金庫，一度惹起小風波。公仔箱論壇' T2 g. [ V& E* D `
- \2 e! ~1 C3 b+ Z* o, j. z6 Z0 e公仔箱論壇鍾情平凡中顯不平凡企業5 z; f* z: n6 U) [5 Q
" b: u# v7 x* Y9 Z( m* [% `5 A公仔箱論壇不過，今次股神與私募基金斥資進行收購，顯然與該公司顯赫的股東背景無關，而是看好集團經營業務。亨氏現時擁有過百品牌，而且公司經過長年營運，絕對經得起風浪，這種人人理解的傳統業務，正是巴菲特樂於投資的生意，難怪這次他願意與私募基金合作，以慷慨出價創出史上最巨額的收購建議，從中證明了他對這家老牌公司的志在必得。3 k0 o4 I( `, n0 O" i
2 S! X4 W0 X7 h- R5 _) p0 _6 q( f亨氏經營醬汁生意起家，這和蘋果或三星這類潮流產品公司恰好相反，營運之道可見諸創辦人一句名言：把平凡的事情做得非凡地出色，就是亨氏成功之道。tvb now,tvbnow,bttvb4 Q3 M- u3 u: d- x" |
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該公司經歷不少挑戰，其中包括管理權由創辦人順利過渡到專業管理人手上。上世紀八十年代，市場大量湧現食品公司，雖然後浪沒有推倒前浪，但已令亨氏生意減縮，利潤倒退，當時負責經營公司的專業管理人，開始一場提高效率的改革，稱為「一分一厘做文章」的管理。 " |6 {, c4 E5 T
! ^+ C3 c. O7 }* T$ N& ~, q$ Ztvb now,tvbnow,bttvb這個注重細節的效益提升策略，包括把包裝用的玻璃瓶「偷薄」，這樣不但減少了成本，還節省運輸費用，更去掉瓶子背面的標籤，傳媒把亨氏公司的種種做法稱為「從骨頭裏省出了肉」。單是免去瓶子背面標籤一種，就令公司節省了七百萬美元，結果令公司生意持平，利潤卻上升兩成，還成為了美國五家最佳經營公司之一。
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經營穩定企業身價有得升
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y9 r, r* y6 C$ G5 q6 J亨氏經營規模龐大，享有很高經濟效益，輔以「從骨頭裏省肉」的營運哲學，等閒對手根本難以競爭，和依靠一個概念或科技創造龐大市值的公司相比，這類不起眼的公司，短期盈利難有爆炸式的上升，但長遠的賺錢能力反而更加可靠，這或許解釋了為甚麼吸引到股神願意高價收購的理由。 & U$ D7 l& {5 z* F2 |( A2 ~+ X
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股神或其他大戶有意收購亨氏的消息，過往不時傳出，對於長期股東來說，持有亨氏一直有不俗股息，加上有機會高價套現「財息兼收」，本來稱得上「派彩」的高興時刻。「高價」收購雖然吸引，但要找尋相同的好公司並不容易，故此是否接納建議，大抵仍然「心大心細」的兩難題。換一個角度來看，巴菲特這個時候出手，當然是覺得今日不買，明天更貴，顯示盈利和派息穩定的公司，身價未來仍有上漲的空間。 ! e! Y( y& C( @4 o: ^- ^( X" E
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發表於 2013-2-17 10:20 PM
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