丘亦生: 當香港模式遇上中國模式
! B) W1 F% K$ D7 ]% E1 B0 e3 s! V+ ?0 G0 d- b" _, n& s& S
tvb now,tvbnow,bttvb8 Z( O4 G; N, K( r4 x
港鐵(0066)能夠成為全球少數賺大錢的鐵路公司，靠的是「地產+鐵路」這招絕技，港鐵一度希望以這霸氣一招走江湖，殺出香港，內地自然是首個需要攻破的山頭，但進軍內地十年，取得的5個項目，有那一個是採用這模式來發展的？答案是：零。
' j. _- ?% [4 \( W) a- b; jtvb now,tvbnow,bttvb
|- ^$ Q0 l* H, {5.39.217.76無錯，港鐵確實在深圳龍華線有上蓋項目，但這是透過拍賣投回來的，並非鐵路項目的一部份，所以沒有成本優勢，而且既非興建鐵路時已獲得該地產項目，難以早早規劃樓盤與車站的協同效應，便無法發揮樓盤的最大價值。
1 L3 H% s1 g% ?) B5 E$ z/ z! y
( c) N* j* g) W T* Y為什麼香港能，中國不能？一來因為土地開發是地方政府的重要收入來源，不會輕易放手，二來內地規定土地出讓必須經過常規的招標拍賣程序，故難以把土地開發權綑綁至鐵路項目一起轉讓。" g& q: y+ {1 z) V
( K1 _3 c: m" k, h6 S/ q* \9 V# Z7 V& W公仔箱論壇港鐵不但拿不到地產項目，有時甚至連地下商鋪的經營權也沒有，在票價上也沒有發言權，市政府說票價要減便減，不要奢想有什麼可加可減機制。好像港鐵營運的北京四號線，便不淮在站內建商場，而且票價由原來協議的3.34元(人民幣 下同)，變成劃一收2元。
2 ~+ I4 h0 H2 J! X2 y公仔箱論壇
, e! |! ^2 s! w8 R& ^$ P公仔箱論壇那港鐵是如何獲利呢？單憑自身效率的改善，不賠錢已經算壯舉，最後還不是靠政府補貼，如北京四號線單單2010年便獲政府補貼了6.4億元。深圳四號線的補貼，從2011年通車至2018年共計高達42億元。公仔箱論壇; s2 `. h1 q$ }" I
% a( M$ ]% z, z" L$ N不過，這種由政府幫補的回報，注定Upside有限，而且難以事前計數，也受地方政府財政狀況影響，二線城市更難以負擔，所以港鐵在武漢及瀋陽的合作談判，最後都無疾而終。
0 H" K, C$ E9 F9 o
) v1 U3 N$ k# m1 J) H6 b5.39.217.76固然，內地正興起建地鐵熱，單單去年底，已有34個城市在建或新批城鐵項目。不過，項目繁多與有利可圖是兩碼子事。在內地，基建是政績的一部份，不是一句回報差便可以打發的。
* z5 K4 ?* `, Y6 V7 r
; ?; H. x' C2 Rtvb now,tvbnow,bttvb港鐵要在內地爭項目的另一大困難，就是對手可以無底線，我指的是Bottom Line。新一期《新世紀》周刊便爆料，指京滬高鐵的兩家股東--由平保牽頭的保險公司財團，與及社保基金，都齊齊向鐵道部施壓，希望鐵道部購回其合共23%股權。' ~" ~* Y; d( Z4 R- U: N
# i* f" Y9 c& P$ }' o公仔箱論壇據報導，當日京滬高鐵要找外方投資，找上了國壽(2628)，國壽耍手擰頭，於是找上平保(2318)，平保內部曾以風險高為由三度否決，最後由國務院出面，「要求」平保支持，平保當時估計，開通後5至10年都不會有回報。5.39.217.76) ]4 \: V) F) O3 v. b
9 S8 @% v/ Z! M/ i/ Y
怎知項目上馬後情況更惡劣，不但工程大超支，而且說好了的票價話改就改，再而是沒有管理發言權，項目與其他政府單位的拆賬安排更不明不白。高鐵的人流量確實比預期理想，但考慮了其他成本後，七除八扣，要賺錢可能遙遙無期，所以連社保基金都嚷著要退股，然而鐵道部怎會讓你「來得安、去也寫意」？
/ B6 }& v- A8 W/ Y2 p/ S# j4 K5.39.217.76
4 F9 d- k" x5 W0 u6 E港鐵面對這些國家敢死隊，可說未出招已被廢武功，要食大茶飯恐怕一廂情願。香港模式，原來只在自己地頭行得通。
2 G9 b& J( J: btvb now,tvbnow,bttvb/ s* E! _$ ]3 ?, Y5 ?7 ]: k
|
發表於 2013-2-4 09:50 AM
| 