內地公布去年12月通脹急漲2.5%，超市場預期，雖然通脹升溫主要受天氣因素影響，亦已敲響通脹回升的警鐘，尤其熱錢可能大量湧入，更令通脹趨升。此令中央的貨幣政策，將由去年穩中偏鬆，轉為今年穩中偏緊。
; I" U s" d, b8 o- S) d% J5 U 公仔箱論壇. v% i4 f: h7 D: c& n, {
中央調控經濟向來有兩大目標，就是穩經濟與防通脹，去年首務是穩經濟，今年則要轉為防通脹。5.39.217.76+ L8 }% A, r& x2 @* H3 }
9 f( g7 {7 d+ h; r; z3 `
今年通脹升 勢超中央警戒綫
/ b0 _7 m7 Y% |7 m) o3 }TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 公仔箱論壇0 P, U% U+ U$ y b
內地去年12月通脹率為2.5%，較11月2.0%急彈，主因是氣溫急降導致菜價暴漲，故市場對通脹反彈未感憂慮。然而今年內地通脹升溫壓力確遠超去年，今年中有可能升穿3%的中央警戒綫，外界對此不能掉以輕心。5.39.217.762 L- r6 [/ s" z5 }1 y; q
$ `* `) t: U3 y# s2 c2 {3 R今年通脹的升壓明顯，主因是去年導致低通脹的因素，今年均出現逆轉。內地前年通脹高達5.4%，去年則顯著回落至2.6%，原因包括一、去年經濟尤其上半年的下行壓力很大；二、熱錢悄悄流走；三、前年通脹基數高，令去年通脹升幅放緩。% l9 d/ e: m9 n0 @% y7 ]) Z
( [* A6 T0 L; k+ n& c上述三個因素，今年反成推高通脹力量。內地經濟已回穩，今年可望穩步上升；去年通脹基數低，可能令今年通脹升幅較顯著；更重要的是國際熱錢今年不單不會流出中國，更可能大量湧入。tvb now,tvbnow,bttvb$ J9 ]( q0 j; ~0 u' |/ g
6 o& C$ s! D7 H. a7 G5.39.217.76去年9月美歐央行宣布無限量印鈔救經濟，全球熱錢更趨氾濫，過去兩月已明顯湧向新興市場，包括中港；令熱錢問題更嚴峻的是，日本新任首相安倍晉三要力遏日圓。tvb now,tvbnow,bttvb0 ]+ E2 k9 b2 Y+ Y6 e3 K% j+ W; o( Q
" M7 ~$ F0 {5 W8 k3 ]% a! v) Y- rTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。正如本欄昨天所說，安倍正力谷央行加推量化寬鬆，遏日圓滙價以救經濟，此舉已吸引對冲基金用日圓做套息交易，即大舉借日圓沽售，改買高息貨幣或環球高風險資產。這些套息交易可造就數以千億美元計的新熱錢湧出，首站將是亞太區尤其中國。% y( K8 w5 l; h+ G* f) q
/ i- W F/ @* p4 m5.39.217.76日圓貶值，更會觸發南韓及東南亞國家發動貨幣戰，力阻本國貨幣上升，人民幣則因內地經濟改善、美國虎視眈眈力促人民幣升值等因素，人幣今年升幅至少在2、3%以上，此更推動熱錢湧向中國博賺息兼賺滙價。
( g- [, v5 y& r% t 2 ^5 x/ ]7 ^9 j; J; q: f/ r
在熱錢推動下，內地未來通脹率可能逐月上升，年中甚或會超3%的警戒綫，對此中央必然密切關注，調整貨幣政策，慎防經濟虛火、資產泡沫、通脹惡化。公仔箱論壇9 ?4 I+ K1 Q8 S- k
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。; `' e' d3 N9 z! }3 T
遏熱錢通脹 貨幣政策將稍緊
8 F! z- |- D* {8 ]6 J& k5.39.217.76 tvb now,tvbnow,bttvb; w2 \9 q1 I1 B# e- {6 y& A3 e
中央去年推穩健貨幣政策，但穩中偏鬆，刻意向市場釋放資金谷經濟；今年雖再行穩健貨幣政策，但因要遏熱錢、遏通脹、遏樓價，將改行穩中偏緊的貨幣政策，因此減息、減存款準備金率的機會極微，投資者還要有心理準備，中央會減少逆回購，甚或會推出措施主動小幅抽走市場資金。
- f( i2 f8 A& d5 U+ C: t$ sTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
1 U, @3 u* W& h% K公仔箱論壇香港經濟日報社評 |
發表於 2013-1-13 05:31 AM
| 