本帖最後由 huichi0426 於 2013-1-7 05:08 AM 編輯 # H* c! Z9 s N1 H
5.39.217.760 c$ R0 _, s) j
市場紛猜測美國聯儲局將在今年底前結束第三輪量化寬鬆，儲局是否退市，先決條件是美國失業率要大幅改善。惟受財政懸崖協議拖累，美國今年經濟恐遜去年，此令就業市場難望樂觀，故儲局在年底退市的機會應極低。
3 w7 x3 h1 x* p) ]% S7 N/ iTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
+ s- g" K% C: _( P# U6 cTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。加稅及削支 新職位增長動力減
& L3 V& a+ }; ?5 [' pTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
) L' P5 y9 g } ~& ^儲局上月中的議息會議決定，當失業率低於6.5%才會加息，惟剛公布的議息會議紀錄顯示，會上有數位委員倡今年底就應停止買債，有鷹派委員更公開預測，失業率在年底就會降至7%以下，屆時應停止買債，令市場憂儲局將會在年底退市。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( T6 m- g8 W0 L8 S' A
9 [6 ]5 A: ^' b7 e9 T: R然而，儲局上月議息會議後公布，今年底美國失業率料將介乎7.4%至7.7%，與鷹派看法有極大落差。且按上周五公布的就業數據及財崖協議，今年失業率難大降，原因有二。
* x2 l, T6 ]1 U' a; `1 i1 r) P公仔箱論壇 5.39.217.76+ f. i, d. b9 ^+ G. K
其一，新增職位動力不足。美國每月需12.5萬個新職位才能吸納新增勞動力，要明顯拉低失業率更要每月新增20萬個職位。惟過去兩年的每月平均新增職位僅約15萬個，動力仍不足，故上月失業率仍高企在7.8%。* v! A5 V* X( j7 Y( s8 e
& W; t) Y2 h% T+ d9 l3 ~且儲局上月的預測，仍未計入財崖對就業市場的兩個衝擊，一是美國今年需加稅與取消稅務寬免，恐令今年經濟增長低於前兩年的約2%，私營部門未必可再每年創15萬個新職位；二是美國國會須在二月底前就削減政府開支談判，此將令過去兩年還在削職位的公營部門需進一步縮減人手。 K# w6 g3 U+ w* x0 x, X' M6 a+ p
2 l- P) k7 z$ U. ?2 h6 f其二，失業率未反映實況。美國人浮於事，過去五年不少失業人士離開職場，不再找工作，令上月勞動參與率處63.6%的近30年低位，遠低於約66%的正常水平，意味約500萬名放棄求職人士未計入失業率。若經濟稍回暖、求職較易，這數以百萬計已離職場人士將陸續重新找工作，拖慢失業率回落速度。
4 `* f7 V) }5 h2 jtvb now,tvbnow,bttvb 5.39.217.76) u3 Q% @) D; ]* E3 ~/ f
在這兩因素下，美國失業率年內大降機會不大，故儲局上月雖曾討論退市，但結果不但沒退市，儲局主席伯南克反將買債規模，由每月400億美元加碼至850億美元，就是知道經濟仍要靠印鈔吊鹽水，否則失業率更難跌。
/ p+ q; E$ Q% ], g& x/ v tvb now,tvbnow,bttvb7 n* k! b5 b. {# u
該次會議亦訂出失業率6.5%以下、通脹率2.5%以上才會加息，伯南克無疑是借明確退市目標反制鷹派，只要目標一日未達，儲局便難退市。tvb now,tvbnow,bttvb) t! T5 a& P& k% g
2 @* m" c/ a8 J7 T2 _( ~. k9 F
量寬何時完 看失業率非看鷹派
; v' I8 d3 Q# ~3 Q& J; h8 \; }
6 w: V, K" E5 \8 _/ J公仔箱論壇儲局議息紀錄顯示鷹派蠢蠢欲動，一有機會就會出口術反量寬，對金融市場造成干擾，惟此只是雜音，投資者要看儲局何時結束量寬，甚或加息，關鍵仍是美國失業率回落速度。5.39.217.76* R- R5 \( \ O2 W* U: I
8 l ^8 U$ n' l* s5 k香港經濟日報社評 |
發表於 2013-1-7 05:04 AM
| 
