本帖最後由 huichi0426 於 2013-1-7 05:08 AM 編輯 公仔箱論壇0 \& \, ~) G/ F, j6 f% F
; ~6 u# \" u0 r
市場紛猜測美國聯儲局將在今年底前結束第三輪量化寬鬆，儲局是否退市，先決條件是美國失業率要大幅改善。惟受財政懸崖協議拖累，美國今年經濟恐遜去年，此令就業市場難望樂觀，故儲局在年底退市的機會應極低。
$ d3 R# j1 o4 D6 p! }; \) x2 e5.39.217.76 tvb now,tvbnow,bttvb1 M3 O# @% U6 m; O2 ]! ]# q: F
加稅及削支 新職位增長動力減
7 M! d( G( L# H+ _/ A3 u, \9 ]) fTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。3 m- {9 n' j' K: a
儲局上月中的議息會議決定，當失業率低於6.5%才會加息，惟剛公布的議息會議紀錄顯示，會上有數位委員倡今年底就應停止買債，有鷹派委員更公開預測，失業率在年底就會降至7%以下，屆時應停止買債，令市場憂儲局將會在年底退市。
, B7 j. f) X$ j$ i; Q $ I7 [* \$ B9 s* W; u# W8 o
然而，儲局上月議息會議後公布，今年底美國失業率料將介乎7.4%至7.7%，與鷹派看法有極大落差。且按上周五公布的就業數據及財崖協議，今年失業率難大降，原因有二。公仔箱論壇! [; ~" o# S# X T2 N+ ?- }
" g C& O o- i/ ctvb now,tvbnow,bttvb其一，新增職位動力不足。美國每月需12.5萬個新職位才能吸納新增勞動力，要明顯拉低失業率更要每月新增20萬個職位。惟過去兩年的每月平均新增職位僅約15萬個，動力仍不足，故上月失業率仍高企在7.8%。
! H3 d- _' c8 e$ V' n) k* P
( h6 `1 j3 B& I且儲局上月的預測，仍未計入財崖對就業市場的兩個衝擊，一是美國今年需加稅與取消稅務寬免，恐令今年經濟增長低於前兩年的約2%，私營部門未必可再每年創15萬個新職位；二是美國國會須在二月底前就削減政府開支談判，此將令過去兩年還在削職位的公營部門需進一步縮減人手。
6 @2 m! `9 Z4 T7 \
; m2 L$ |0 B! H9 l$ |+ ytvb now,tvbnow,bttvb其二，失業率未反映實況。美國人浮於事，過去五年不少失業人士離開職場，不再找工作，令上月勞動參與率處63.6%的近30年低位，遠低於約66%的正常水平，意味約500萬名放棄求職人士未計入失業率。若經濟稍回暖、求職較易，這數以百萬計已離職場人士將陸續重新找工作，拖慢失業率回落速度。. b5 m8 [6 H3 x8 z
& s! j) O# o: P! e# M7 d- T8 s在這兩因素下，美國失業率年內大降機會不大，故儲局上月雖曾討論退市，但結果不但沒退市，儲局主席伯南克反將買債規模，由每月400億美元加碼至850億美元，就是知道經濟仍要靠印鈔吊鹽水，否則失業率更難跌。
' u0 M) E3 ]+ u- R% x; W TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。+ Z$ N( m! S0 N, x, y
該次會議亦訂出失業率6.5%以下、通脹率2.5%以上才會加息，伯南克無疑是借明確退市目標反制鷹派，只要目標一日未達，儲局便難退市。tvb now,tvbnow,bttvb2 d1 o; @1 o8 h5 B; ]
3 |- K$ t: u7 y7 C( e" V3 U5.39.217.76量寬何時完 看失業率非看鷹派8 S! t. C+ m7 b5 b* |, z
3 {# f/ D& ~' ^8 F1 v5.39.217.76儲局議息紀錄顯示鷹派蠢蠢欲動，一有機會就會出口術反量寬，對金融市場造成干擾，惟此只是雜音，投資者要看儲局何時結束量寬，甚或加息，關鍵仍是美國失業率回落速度。公仔箱論壇5 ?, }# ?4 }5 M* ~5 q2 G% A! `
/ `' N! z4 X3 \/ w( L" y
香港經濟日報社評 |
發表於 2013-1-7 05:04 AM
| 
