變局中的央行總裁人選

已拿下九個Ａ級總裁榮譽的中央銀行總裁彭淮南，能不能挑戰自己的紀錄，寫下更多的Ａ級驚奇，端視明年二月他能否連任，成為第一個連四任的央行總裁，創下另一個歷史紀錄。目前看來，彭淮南擁有「捨我其誰」的雄厚實力，最重要的是，以台灣即將面臨的經濟變局，也應是非他莫屬。 央行總裁一向被視為最重要的政府首長職務之一，在一個使用法定貨幣的經濟體系裡，他對利率、匯率所做的種種決策，會對國民所得分配、企業獲得融資的能力、金融體系運行方式、政府償債負擔等產生重大影響。例如指望從儲蓄獲得收益的人，可能對低利率感到憤怒，但對背著房貸的人而言，低利率甚至負利率可以讓他們背殼的負擔不會太重；再如台積電董事長張忠謀等出口產業負責人，對新台幣匯率的變化極為敏感，每每抱怨新台幣升值太多，但對依賴進口能源的台灣而言，新台幣貶太多可能加重進口物價壓力，全民同受其害。因此，央行難為，央行總裁更往往是眾矢之的，但能擔當大任的央行總裁都知道，批評可以極左極右，政策卻不能如此，很多時候必須執兩用中，取中道而行。 頻頻出現、規模愈來愈大的金融危機，則更襯托出央行總裁呼風喚雨的影響力。自金融海嘯以來，關鍵性舉措如美國聯準會（Fed）主席柏南克多次以量化寬鬆（ＱＥ）印鈔救市、全球主要央行總裁數度聯手注資，乃至歐洲央行（ＥＣＢ）總裁德拉基宣示無限量購買公債以緩解歐債危機，無論各方認不認同，他們的決策已成功阻止世界陷入另一場可能的經濟災難，但也讓全球美元氾濫、利率頻創新低、油金商品價格飆漲破表；央行總裁地位之高、影響力之巨，由此可見。 面對經濟全球化的潮流、危機發生的頻率升高，未來的央行可以預見將愈來愈忙、任務將更複雜，於是，央行總裁的政策判斷、機動性及創造力也愈顯重要。因為金融海嘯的經驗養大了市場的胃口，各國央行發現自己被迫實行史無前例的貨幣寬鬆政策，美國聯準會及歐洲央行都展現讓人驚嘆的創新性，大膽使用多項實驗性貨幣工具，從而也使社會對央行角色的期望，由傳統的對抗通貨膨脹，擴大到維持貨幣和金融穩定，並指望其即時救市；這些發展，已使央行在理論上和實踐上都發生了徹底轉變。 在此情況下，新一任的央行總裁除了扎實的財經學養、強大的抗壓性外，豐富的經驗更是必備要件，尤其是對抗金融危機的歷練，庶幾可以因應日趨複雜多變的國際金融局勢。準此而言，現任總裁彭淮南的十五年豐富經驗，掌穩經濟之舵，讓台灣安度一九九七亞洲金融風暴和金融海嘯，實是足以超越任何競爭者的成績，因而迄今尚未浮現具威脅性的角逐者，足徵盛傳彭淮南將連任的說法自非空穴來風。 當然，彭淮南勝出的優勢絕非僅靠多次戰役累積而來的經驗，他在危機爆發後的果斷處置，以及每每在關鍵時刻所做的準確判斷，都務實而令人放心，彭淮南的可靠性受到尊敬，為他所推行的雙率政策贏得可信度；此外，他的親民作風、即時回應各種批評、以淺白字眼解說政策等，也提高了貨幣政策的可實現性。再者，彭淮南在每年一次的國際央行評比中，已獲得九次Ａ級殊榮，此一空前的外部肯定紀錄，更提供他連任所需的基本籌碼。尤其重要的是，相對於其他央行總裁，彭淮南遭到的敵意也小得多，關鍵即在於他把持住了央行的獨立性，跨越政治藍綠。 明年初展開任期的新一任央行總裁，將面臨兩大挑戰，也是此時此刻不宜半渡易馬的主因。第一項挑戰顯而易見，即日本準首相安倍晉三實施的激進寬鬆貨幣政策，恐將掀起日圓走貶風潮，全球貨幣價值的重新定位將不免引爆一場貨幣大戰，如何讓台灣在變局中立於不敗之地，央行總裁的能耐至為關鍵；第二項挑戰是兩岸貨幣清算機制啟動，兩岸間的人民幣流通管道一經打通，固為台灣創造商機活水，但這條管道會否引來國際熱錢的襲擊，導致新台幣匯率的波動，則是央行的全新考驗。對此，素有「匯市殺手」之稱的彭淮南自是當仁不讓。 , }; h$ `6 Q7 g, H$ a6 a4 R

1 h% S) M) K( W# t8 h  _/ Q【2012/12/26 聯合報】/ \6 I! j4 Q$ n# p. h7 e
公仔箱論壇$ X. A! d  F0 f% }& o9 Y, G) n

$ `: L# B' K8 r6 u: Q' ?, J5.39.217.76