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港 股 基 調 未 變   資 金 引 發 憧 憬

在憧憬內地經濟觸底和資金流入下,港股不但安然度過十月的股災高危月,還出現十連升。由於股市累積上升不少,但資金同時持續流入,令為資金保值苦思出路的港人,陷入進退維谷,不知應否跟進的煩惱中。
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  港股持續攀升,創出多月高位,但投資者對是否入市有疑慮,主要是對企業經營環境有疑慮。今年本港出口表現欠佳,近年長期有良好增長的內地市場,同樣有回軟象,企業最近公布業績,表現分歧,部分行業如零售、金融,出現增長放緩甚至倒退,現時推高大市的藉口,主要是外圍資金押注中國增長見底回升,會陸續流入。
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  ]- f' t/ A5 e+ C$ h6 b. E* _6 }5.39.217.76  量寬熱錢流入觸發升勢
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$ p! t) q- o* S2 z, s% v: P) r5.39.217.76  展望前景,企業都不敢過分樂觀,主要是經營成本持續上升,但市道卻有不明朗因素。本地租金無論寫字樓抑或商鋪,都呈現向上趨勢,雖然最近升勢減弱,但商號續租,整體租金仍然以調升居多。同樣,本地失業率不足百分之四,薪金保持向上,特別是基層工種,人手仍然緊張,故此經營成本很難有降低條件。境外市場方面,美歐仍然受債務危機影響,中國大陸經濟雖然有觸底之說,實情是否如此,仍然有待觀察,從上市公司盈利分析,投資者未必敢大手買進。
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# `4 h9 ]/ ^% b7 w; F3 f: ?6 ltvb now,tvbnow,bttvb  未來幾日,美中全球兩大經濟體領導層將會出現調整。美國舉行大選,目前奧巴馬連任機會依舊看高半,假如現任總統無法勝選,經濟政策會有較大調整,就算奧巴馬繼續連任,總統第二個任期,政策思維都會微調,故此選後效應,全球股市都會觀望。
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  中國方面,十八大即將召開,由於今次屬換屆,領導層肯定有較大調整。今年內地經濟採取維穩和整固的策略,為人事調整做好準備,來年新一屆政府相信會推出不同措施,推動發展,但究竟政策重點何在,投資界暫時還沒有答案。
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, L8 W2 S& K6 ?; B8 f5 T2 L, ^9 Ctvb now,tvbnow,bttvb  從基本條件分析,企業前景和幾個月前沒有重大分別,最大的改變是市場的資金供應。美國啟動第三輪量化寬鬆,加上歐洲、日本的寬鬆政策,令全球游資再度增多,直接影響是流入本港的熱錢,持續有上升趨勢。過去兩日,本港銀行結餘多番增加,說明熱錢流入的方向未變。
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5 T: v# }0 X' l* Z( u5 w  _* cTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。  十日前,特區政府推出打壓樓價措施,有回應資金流入,率先防範地產泡沫的意味,這些行動某程度上會削弱資金炒賣香港資產的興趣。不過,當局打壓樓市,令到原本流入住宅市場的本地資金少了一條出路,應會抵銷了樓市措施對股市的影響。TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。. y0 _! j6 J9 R) {
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  入市考慮風險慎選對象
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2 c9 r! I0 V1 Q  外圍熱錢流向不易捕捉,就算基金經理都沒有十足把握,原因是現時主要國家的中央銀行,政策調整幅度和時間遠比以前頻密,令全球金融宏觀環境變化很大,在大氣候影響下,香港股市的趨勢同樣會很波動。
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  恒生指數在熱錢推動下,已經創出多月來新高,投資者是否應該跟進,很視乎本身的風險承受能力。熱錢流入推高大市,雖然港股目前估值合理,但波動風險難免,過度投資就要留意外圍有突變的可能。假如現時要為資金保值煩惱,適量買入業績穩定、派息良好的股票,作為平衡資產組合或提高回報的方法之一,則可以考慮一下的。
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$ s4 ~) N; H6 E$ c* [8 K( e/ u* h) q3 ^TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
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星島日報社論
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