信報社評：希臘危機外弛內張 華爾街防歐羅解體
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歐盟和國基會等「三頭馬車」完成對希臘改革進程的審查。國基會代表以「有成果，進展不錯」來形容此行。但希臘局勢明顯外弛內張。外媒報道，美國華爾街開始着手築起防護牆，嚴防歐羅解體帶來的傷害。照發展形勢看，希臘債務危機逐步走上「命運揭盅」的終點階段。5.39.217.760 O" S2 X- z: n N: p& B" J/ X, A; N
1 y8 t+ W% g% K' {" d公仔箱論壇清楚看到，歐債危機在「政治因素」的干擾下，決定命運的力量，如今更多在於政客和選民互動的政治過程中。由財政緊縮激起社會利益衝突，政治化的後果，令危機處理和演化更波譎雲詭。6 i0 Q: q/ h4 ]2 j/ G
{& }9 @1 f$ G$ Xtvb now,tvbnow,bttvb上周五，西班牙首相拉霍伊終於啟齒，由於西班牙整體經濟持續惡化，失業問題嚴重，他不排除像希臘那樣，最終需向「三頭馬車」請求全面援助。再看「三頭馬車」日前結束雅典審核之行。上台執政月餘的希臘新政府承諾財政緊縮和改革；也同意在二○一三至一四年度，通過裁員減薪、養老金和福利部分削減一百一十五億歐羅 開支。
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5 o7 k! f" \ [) |: ?公仔箱論壇很明顯，希臘經濟從二○○八年起已連續五年衰退，GDP積累萎縮幅度逾百分之二十，按照今年二月達致的第二輪援助計劃條件，到二○二 ○年，希臘政府債務與GDP比率，須從目前百分之一百六十降至百分之一百二十點五。然而，頹敗的經濟在財政持續緊縮下，根本無可能通過財政收入來改善國家 的資產負債表，因而九月、十月之間，希臘能否滿足削赤進度條件，獲得新一批援金，迄今仍充滿巨大不確定性。5.39.217.764 I. `& g/ M- t
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希臘繼續留在歐羅區，顯然不能通 過貨幣貶值來提高經濟競爭力；透過內部生產因素進行結構性調整，目前已抵社會承受極限。對於持續削赤，發展部部長Kostis Hatzidakis無奈表示，希臘已別無選擇，但他希望留在歐羅區，並盼據此振興希臘經濟，看來是「不可能的任務」。公仔箱論壇' l, t9 j% l8 X
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在希臘和西班牙雙雙 陷入極端危困之際，外媒透露，美國華爾街正開始採取行動，嚴防歐羅解體風險傳染。美國金融機構不僅利用信貸違約掉期等對沖工具，減少對歐羅區的「風險暴露」；也設法消除交易對手風險，與借貸方重訂合同，若一旦希臘或西班牙等負債國退出歐羅體系，合同保障收回以歐羅而非希臘德拉克馬或西班牙比斯塔計價的款 項，明顯作出了危機即將惡化的準備，而矛頭指向希臘等高危國可謂不言而喻。公仔箱論壇8 a' h5 q' `0 b' J* k
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對於美國監管機構和大銀行高築防護牆，此舉並未令人訝異。去年第二季，歐羅區形勢惡化，美國多家銀行股價急遽波動，美國證交會（SEC）便要求銀行披露在西班牙等國的資產狀況，以掌握華爾街可能受到衝擊的深廣度。# c$ y! U( d7 I' x1 z; j) i
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據美國聯儲局上周公布的最新例會聲明，強調環球金融市場的緊張波動，是加劇美國經濟下行的最危險因素。因此，堵塞歐羅解體風險外溢到美國金融體系，防範行動相信只會不斷升級。3 L+ s# l/ Y z3 A+ L$ G2 |- P: y
7 A( ]4 l8 K% P% O8 N目前，歐洲央行施行新一輪證券購買計劃（SMP）舉棋未定。歐洲央行管理委員會成員Ardo Hansson前天透露，新購買計劃將遵循救助基金設置的嚴格條件進行，甚至加入財政制約因素，意味新一輪購債計劃，不僅有一個政策形成過程，亦難免滲入 政治因素的干擾。因此，即使德國最後軟化反對立場，但SMP短期內預料不易出台。' U8 K( r( U d% {9 t1 H
2 `5 O0 g% x6 N此時此刻，希臘本月底卻有三十二億歐羅債券到期，該國副財長日前表示，希臘國庫即將枯竭。明顯看到，希臘只能從歐洲央行的緊急流動性援助機制尋得「救命稻草」，令金融市場的神經末梢再受針刺。
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) I! z( K7 Z% J! P0 S7 j5 Ptvb now,tvbnow,bttvb但無論如何，從美國金融機構加緊防範歐羅解體風險可見，由外部和希臘內部自身所形成的「脫歐」壓力，隱隱然有上升之勢。 |
發表於 2012-8-8 08:58 AM
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