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發表於 2012-5-8 09:44 AM
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歐洲轉向？
歐債危機對美國而言有兩個重點：一是西歐各國貨幣寬鬆政策不如英美，故此形成對英美貨幣的貶值壓力；另一是西歐各國不願實行緊縮政策！與英美比較，西歐經濟較佳，至少英國已陷衰退，西歐還有增長。
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美國的企圖很簡單，西歐經濟緊縮與貨幣寬鬆要同時進行。市場上新增的資金不會投入受緊縮政策打擊的實質經濟，多會投入金融市場，而美國股市正被推至金融海嘯之前的水平，對西歐的新增資金會有巨大吸引力。西歐資金轉投美國，既有助美國金融，以及由金融外溢實質經濟的刺激，也同時借緊縮形成循環：資金愈是新增，愈是流入美國。
5 G# ~8 Z( E1 U/ |* G西歐本土經濟由緊縮進入衰退，使歐元貶值。由金融因素貶值轉入實質經濟導致的貶值，壓力更長期化，歐元貶值即是美元升值，美元升值帶來外資流入，美股上升，由此而產生出經濟的良性循環。美國的企圖，一直得到德法保守政黨的支持。
{% M' r1 `% H" I; u/ a- v: M' j美國上述兩個要求都得到實現。意大利、西班牙等經濟已瀕臨衰退，歐債危機仍然有着潛在威脅，歐元受壓，結果可能由衰退觸發歐債危機再爆發，得益者肯定又是美國。要打破美國的企圖，西歐要把新增資金留在國內，刺激實質經濟增長，以此保歐元升值。5.39.217.76+ w; c* I. X2 e3 w
今次法國總統易手，社會黨總統再提經濟增長，希臘亦可能出現要求增長的左翼聯盟政府。西歐的政局和宏觀經濟政策可能會不受美國控制了，下一步要看德國、意大利有否轉向。 |
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