$ H9 j" z2 E5 D' u$ E公仔箱論壇1 }5 l0 q$ \6 q, L
金管局副局長張瑞蓮說：「擬議中的監管能降低系統性風險，改善透明度，並保護新加坡的場外衍生品市場不被濫用，與二十國集團的建議一致。」5 l; V- L* l" @: V1 C9 s' f
8 @3 X& H3 X' v3 X+ c公仔箱論壇 我國將全面檢討場外（OTC）衍生品市場，增強對衍生品市場的管制與監督，以降低市場的系統性風險。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。9 g& E0 N: \8 I+ H) f+ n
! J, L: Y1 A) K2 x W/ }tvb now,tvbnow,bttvb 新加坡金融管理局擬議中的監管一旦落實，指定場外衍生品的交易，都必須通過中央結算對手（central counterparty）結算，而不再雙邊結算（bilateral clearing）。這些交易也必須向交易資料管理機構（trade repository）呈報。
5 v0 t2 h8 Y2 I2 u0 L- o公仔箱論壇5.39.217.765 O4 S& d/ Y# _- \
場外衍生合約，是兩個交易方同意履行的合約。目前的雙邊結算，個別公司必須負起交易對手的信用風險，如果一個市場參與者違約，「交易對手風險」會擴散至整個金融體系。2008年，當雷曼兄弟（Lehman Brothers）違約引發廣泛的交易對手風險擔憂時，市場出現了危險的連鎖反應。
( ~6 d. v2 v5 [1 I8 U. o4 n4 H
通過中央結算，可以避免這類風險蔓延，即使有一方違約，交易也可進行下去。
/ r" o8 x7 Q, s
4 Q# c5 G" a- V, ]) p, \TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 而通過設立交易資料管理機構，則可增加市場的透明度，並可收集市場信息以披露給相關機構和公眾。公仔箱論壇# j, A, ?1 c9 I5 I0 ]6 [$ }
tvb now,tvbnow,bttvb" p+ H9 L3 d# }8 b; I! ^* x6 {5 \# ^$ h
在擬定的計劃下，所有產品都必須呈報。金管局將分階段實施，第一階段包括利率、外匯和石油合約。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( m" `3 r+ G5 }* R2 C
5 v0 ^; i6 b4 ?) f5.39.217.76 金管局副局長張瑞蓮說：「擬議中的監管能降低系統性風險，改善透明度，並保護新加坡的場外衍生品市場不被濫用，與二十國集團的建議一致。」公仔箱論壇& ]+ @# Q K2 R' w( N
' n& E, W* `7 w) m s' ]3 m 金管局是在參考了二十國集團的指導原則，以及金融穩定委員會（Financial Stability Board）的建議後，擬定了諮詢報告書，並邀請公眾在下個月26日之前提出意見。
4 c4 Q# p' y: S
1 B+ X; z0 q$ P/ o3 }- wtvb now,tvbnow,bttvb 根據二十國集團在2009年發表的匹茲堡（Pittsburgh）聲明，二十國集團最遲會在2012年底，讓所有「標準化的」場外衍生品合約適當的在交易所或電子交易平台上交易，並通過中央結算。tvb now,tvbnow,bttvb3 q, C2 y3 x1 }8 ?
4 O4 g+ H. z3 [tvb now,tvbnow,bttvb 聲明也說，所有場外衍生品合約也必須向交易資訊管理機構呈報，沒有通過中央結算的合約，必須符合更高的資本要求。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。1 Z* \0 I; Y' Y4 ^0 A7 l
# M, a* }) r9 M; e2 C- d- u5.39.217.76 美國和歐洲的政策制定者最先採取了行動。日本、香港、韓國的監管機構，也先後研究為不透明的場外交易建立結算業務。
|: {8 _2 [9 i9 [5.39.217.76
' K1 w( g4 O, L& NTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 場外衍生品的交易一般通過電話執行，目前正逐漸轉向電子平台。tvb now,tvbnow,bttvb. @$ a& J7 }/ I2 w
5.39.217.76* Y9 ]# f8 [2 ~4 u6 S1 u' C
利率掉期（interest rate swap）、信用違約掉期（credit default swap）、外匯遠期、掉期和期權（foreign exchange forward, swap and option）等，是場外交易的主要產品，用戶是具有特定避險需要的金融機構和企業。
4 |% q9 J, E; H& V( k, |' d
7 Y% n1 d, X/ V T! P! h0 B3 ^TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 在新加坡，場外交易的衍生品主要是利率和外匯合約，分別佔本地市場的55％和38％。
0 @" v2 s5 v9 \- j( U* l& [公仔箱論壇
" i( p0 d# { l6 q& ?% E# C+ etvb now,tvbnow,bttvb 根據國際結算銀行在2010年的調查，新加坡的外匯和利率衍生市場，在全球排名第四和第十。然而，新加坡的規模仍然非常小。5.39.217.761 o# X! W* I# ]& J; Y4 T; F( g
0 I" Y6 W" D4 x 英國在外匯衍生市場的比重佔36.7％，在利率衍生市場佔46.5％，美國則佔17.9％和24.2％，而新加坡的佔比只有5.3％和1.3％。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。! y3 b! U5 v) y' k) o: [
3 G& x( Z6 |) q6 c
另一方面，金管局昨天也在文告中表示，正在與新加坡外匯交易委員會商量，如何把場外衍生品的合約標準化，同時也在與業界人士討論，進一步瞭解強制合約必須在交易所或電子平台買賣的成本與利益。
1 O: B+ k1 h( I- S" s9 g& T2 a5.39.217.76
' b0 H# z0 {8 d) G9 B7 x 在檢討計劃下，金管局也建議把大宗商品的衍生交易，從國際企業發展局負責的大宗商品交易法令（Commodity Trading Act），轉移到金管局的證券與期貨法令（Securities and Futures Act）。5.39.217.76" A5 d5 U3 v/ o( f6 g
|
發表於 2012-2-14 02:33 PM
| 