[時事討論] 全球華商逆市成長盈利飆升

，描述：紀碩鳴

本帖最後由 hoholove 於 2011-11-24 11:48 PM 編輯

亞洲週刊全球華商一千排行榜揭曉，中國石油天然氣、中國工商銀行和中國建設銀行居前三名。在全球經濟動盪局勢下，全球華商逆市成長，純利增長三成七，展現強勁實力。中石油成為全球市值最大的企業，中國工商銀行成為全球市值最大的銀行。國有控股背景的中國企業保持華商企業的龍頭地位；零售內銷企業增長突出；中國大型民營企業仍有不俗的表現；增長亮麗的華商企業大部分與中國市場有關；企業負債率高增風險。
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美國金融危機帶來的美國經濟困局還在解困之中、歐洲債務危機仍然沒解、海嘯引發的核電危機令長期低迷不振的日本經濟雪上加霜、泰國超過半世紀最嚴重的水災漫淹的不僅是曼谷，更重創泰國經濟。一連串的天災人禍，給全球經濟蒙上陰影。不過，以中國企業為主導的全球華商企業整體並沒有受累全球經濟衰退的惡運，在上一年「中國內需狂全球華商獲利」的基礎上，繼續創下華商貢獻世界的經濟奇蹟。二零一一年度「全球華商一千」排行榜揭曉，一千大華商企業在過去一年繼續高額獲利，逆市中再展奇蹟。但數據也顯示，華商企業需要面對負債過重的風險。
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華商企業成為全球經濟風暴中的綠洲。承接上一年一千大華商企業整體逆市純利增長三成的亮麗業績，過去一年，一千大華商企業再接再厲，又翻過了整體獲利總計達四千一百零六億美元、增長百分之三十七點四的亮麗一頁。亞洲週刊每年推出代表全球華商主旋律的「全球華商一千」排名榜，依據今年七月二十九日華商集中國家或地區的華商企業上市市值排出，展示華商企業在全球發展中的重要貢獻。過去歲月，全球經濟動盪，影響股市起伏。「全球華商一千」的總市值六萬四千二百七十一億美元，比上年增加百分之十八；今年的華商企業整體營業額達三萬七千三百零二億美元，比上年增長百分之三十二；而在全球金融危機的陰影下，華商卻能連續兩年總體純利大幅上升，一方面展示華商企業穩健發展，良性經營，另一方面也反映依託中國大市場的優勢。

亞洲週刊綜合世界華人集中區域最具影響力的華商企業資料，包括中國大陸、台灣、香港、新加坡、馬來西亞、泰國、菲律賓及印尼等地上萬家上市華商企業的統計比較。數據顯示，各地華商企業在上一年走出全球金融危機的影響，即使遭遇歐債的陰霾，華商還能不斷展現陽光燦爛。上一年，印尼區華商純利增長出現負數，今年全部刷新，全部地區的華商企業總體盈利都呈增長，印尼排榜首，總體純利增長了逾七成，台灣其次，純利增長六成。上榜華商企業中虧損逐年減少，今年上榜的一千大華商中，虧損企業從去年的五十三家大幅減少至十六家。
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在全球經濟中一枝獨秀的中國，背後是中國企業不斷創下奇蹟支撐起堅強的基石，也讓新一代華商呈現嶄新形象。代表現代華商中堅力量的中國企業仍然保持強勁態勢，全球華商一千大排行榜中前十位均被中國企業囊括。中國石油天然氣股份有限公司以市值二千九百八十二億一千七百萬美元再次蟬聯全球華商之首，雖然中國股市低迷，但中石油市值仍比去年增值二百多億美元，成為全球最大市值的企業；排名第二的華商企業仍然是中國工商銀行股份有限公司，市值二千三百八十九億二千五百萬美元，是全球市值最大的銀行；中國建設銀行股份有限公司以二千零五億美元的市值，擠走了上年排名第三的中國移動有限公司。
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值得注意的是，這些年全球華商排名龍頭由中國企業全控的局面出現微調。維持數年的華商排名前十二名均來自有中國大陸國有背景的企業，被台灣積體電路製造股份有限公司以六百四十五億八千三百萬美元的市值擠入「華商一千」排名第十一位而打破，華人首富李嘉誠旗下的和記黃埔有限公司以四百九十六億五千七百萬美元的市值從去年的第二十四位躍升至今年的第十四位，市值直逼排名前一位的中國電信。中國國有背景企業的龍頭地位在市場競爭下還一時難以撼動，但也正受到挑戰。去年全球華商最賺錢企業的前十一名均由中國大陸企業囊括的狀況，今年也破了局，香港新鴻基地產發展有限公司以純利六十一億多美元，增長百分之六十的佳績，獲純利排名第九位。5.39.217.76- [9 V# g5 z  p* B5 W2 z; t

歸納一千大華商企業的新排名可以看到如下幾個特點：

一、國有控股背景的中國企業保持華商企業的龍頭地位4 g9 s* p8 d9 z6 u( o6 G, K
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全球最賺錢華商企業的前三名分別是中國工商銀行，純利達二百四十三億九千四百萬美元，比上年增長達二成八；中國石油天然氣純利二百零六億七千七百萬美元，比上年增長三成五；第三名是建設銀行，純利一百九十九億一千七百萬美元，增長二成六。

無論是國有背景還是民營企業，在改革開放中迎向市場化後，隨著中國經濟發展，企業壯大，中國企業越來越成為全球華商群體的中堅力量，在國際上投資、收購、兼併形成華人企業參與國際競爭的新形象。今年上榜的中國大陸企業有六百八十六家，比去年增加了十一家，再次刷新中國企業的上榜數目。上榜企業的總市值四萬六千零四十六億美元，增加了百分之十六。純利增加了百分之三十六點三。
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二、零售內銷企業增長突出
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中國「十二五」規劃明確提出，轉變發展方向最重要的表現就是擴大內需，提高內需對國民經濟增長的貢獻率。其實，應對金融危機，中國內需市場早已悄然啟動，據中國大陸紡織工業協會表示，二零一一年前九月全國社會消費品零售總額累計比同期增長一成七。其中，服裝鞋帽針紡織品類的零售額比同期增長二成五。與此同時，前九月中國大陸規模以上紡織企業實現銷售產值比同期增長二成九，其中內銷產值比同期增長三成二，而內銷產值佔銷售總產值的比重高達八成三。

在中國市場消費強勁的推動下，酒業、零售、航空等表現突出。台資背景大潤發超市的母公司高鑫零售今年七月才上市，即躋身華商一千第八十二名。中國依靠快速發展經濟帶來的龐大消費，消費品中尤其是奢侈品受熱捧，中國人喜歡煙酒，巨大的市場需求推熱相關上市公司業績以及走勢，股價也一度攀高。以白酒行業為例，茅台、洋河和五糧液能成為中國股市股價前三甲，經濟發展後對白酒等奢侈品的需求升溫。貴州茅台從去年排名第三十六位上升至第二十三位；宜賓五糧液從去年第五十二位升至三十八位；江蘇洋河從第八十二位升至五十二位。足以解釋當前中國股市消費品企業股價居前的現象。
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中國航空企業仍面臨高油價和軟實力提升等多重挑戰，但在消費拉動下，中國航空相關行業盈利增長亮麗，南方航空盈利增長達百分之一千四百二十三；東航盈利增長百分之六百五十六；海航增長了百分之八百。國際航空運輸協會(IATA)發布的財務資料調查報告顯示，今年第三季度全球航空公司業績顯著改善，營業利潤較第二季度出現反彈，淨利潤高達三十九點四七億美元。其中，中國四大航空公司（國航、南航、東航和海航）以超過一百一十八億元人民幣（約十八億美元）淨利潤佔據近半壁江山。tvb now,tvbnow,bttvb2 {# ^( y( U6 d2 b3 Q

過去一年，儘管在政策調整中，房地產受壓，但地產企業仍然保持著良好的盈利增長。排名九十五位的恆大地產盈利增長百分之六百二十五；排名二百二十八位的雅居樂盈利增長百分之二百二十。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。5 U) n" g( |7 L. E
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三、大型民營企業仍有不俗的表現
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儘管由於借貸困難，溫州中小企業出現資金斷裂，市場亦有中國國進民退、民營企業經營艱難的傳言，騰訊控股從去年的第十七位上升至今年的第十五位，營業額增長了五成八，純利也增長五成六；百度公司由去年的第二十三位升至第十八位，營業額增長七成八，純利增長百分之一百三十七。三一重工由去年排名一百一十五位上升到四十七位，純利增長百分之一百一十二；排名第三百二十九名的浙江巨化純利增長百分之四百零七。
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排名由去年七百四十六升至今年六百一十九位的深圳市大族激光科技股份有限公司，主要從事鐳射加工設備的研發、生產和銷售，成立不到二十年，已經是知名的鐳射加工設備生產廠商，年均增長率達百分之六十。去年純利增長了一百多倍，創下民企奇蹟。- i' a% Q- J7 i: Y$ E

珠海格力電器從一百五十七位上升至一百一十七位；碧桂園由一百八十六位上升到一百四十三位；國美電器從一百八十八位升至一百五十五位。都展示了中國民營企業應對金融危機穩健經營的能力。

四、增長亮麗的華商企業大部分與中國市場有關0 h% \% i- _$ j2 T3 r, [
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成為全球第二大經濟體的中國，快速的經濟發展和巨大的市場讓與中國關係密切的華商企業受惠，一些全球著名企業在華商一千排名中都有不俗的表現，其中「中國因素」是不可或缺的動力。台灣積體電路製造股份有限公司於一九八七年在新竹科學園區成立，是全球第一家專業積體電路製造服務公司。台積電目前總產能已達全年四百三十萬片晶圓，其營收約佔全球晶圓代工市場的百分之六十。集團旗下獨資設立的子公司台積電（中國）有限公司，於二零零三年八月在上海市松江科技園區內成立，成為其全球布局中重要的一環。台積電在去年全球華商一千排名榜位名列第十三，今年躍升上第十一位。tvb now,tvbnow,bttvb1 r9 G7 ~( q5 L
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華人首富李嘉誠旗下的和記黃埔，更將其在全球經營的五項核心業務，包括港口及相關服務、地產及酒店、零售、能源、基建、投資等業務延伸至中國大陸。即使遭遇全球性的金融危機，卻受惠中國經濟快速增長，和黃排名從去年的第二十四名上升至第十四名。
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經營零售、服務業或食品的百麗國際控股、高鑫零售、中國旺旺，甚至涉及賭業的雲頂新加坡、澳門博彩、銀河娛樂等，過去一年都受惠中國經濟發展，取得排名提升或盈利大幅增長的好業績。

五、企業負債率高增風險

雖然二零一一年全球華商一千大在全球金融危機的陰霾下交出了一張十分亮麗的企業發展成績單，但企業經營成本上升，經營環境更趨艱難，市場複雜的前景不確定，都讓華商企業面對更為嚴峻的挑戰。數據顯示，上榜的一千大華商企業高增長和高盈利的背後是高負債而可能進入高風險狀態。香港理工大學金融學院教授俞偉峰對亞洲週刊表示，華商一千的資料顯示，上榜華商企業的平均負債率高達百分之五十五。俞偉峰指出，依地區看，香港可能低一些，也達百分之五十，新加坡是五十四，台灣是五十五左右。「中國大陸最高，依國際對企業負債標準的界定，一般控制在百分之四十以下。無論是亞洲金融風暴還是全球金融危機都是因為負債太高。需要警惕。」
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亞洲週刊依據華商一千排行榜資料計算企業負債和股本比率，二零一零年，中國大陸非銀行企業平均一塊錢股本負債為二點六五元，而香港是一塊錢對一塊錢；銀行及金控企業方面，中國大陸是一塊錢對十四點一二元，香港是一塊錢對八點六一元。吉利集團二零一零年報顯示，短短一年，其負債從一百六十億元上升到七百一十億元，增幅超過四倍。吉利資產負債率高達百分之七十三。俞偉峰認為，中國企業負債高，一方面增加了營運成本，另一方面增加了企業風險，如比亞迪汽車負債達百分之六十五，保利地產達百分之八十，工商銀行負債百分之九十三點三，農行達九十五，均處於高危狀態。「中國企業發展至今，以靠舉債融資，已經走到非常危險的發展之路。」tvb now,tvbnow,bttvb% j) }6 g+ {0 l8 @0 T6 j
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中國國務院副總理王岐山出席中美商貿聯委會會議時指出，全球籠罩在經濟不確定性之際，「我們唯一能確定的是，國際金融危機引發的世界經濟衰退將長期化」。王岐山一席話，被形容為中國高層決策者至今對世界經濟最悲觀的預測。專家認為，儘管華商企業不斷取得好業績，但必須提高防範風險的警覺和能力。

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