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人民幣大戰略:區內化‧區域化‧國際化

2008年的世紀金融海嘯爆發於中國大陸舉辦的奧運之後,對北京當局而言,有如晴天霹靂;在一陣慌恐,斷然採取救市政策,終於驚魂甫定後,對世界經濟新格局、全球結構的轉變,也進行了新的觀察、評估與研判。2009年3月,中國人民銀行行長周小川一連發表三篇文章,首次向全球提出呼籲及主張,建立一個「超主權」的國際儲備貨幣。中國作為一個全球大國,又是西方金融危機最大的被波及者之一,這樣的呼籲及主張有理有節。但北京深知,超主權國際貨幣從理想發展到事實,是一條漫漫長途;與此同時,中國要自求多福,為自己面對的國際金融困境打開出路,而唯一的出路,就是人民幣國際化。中國只有一個選擇:加速人民幣國際化的進程!5.39.217.76' ]8 `* [% [; `. V3 t
一種貨幣要能成為國際貨幣,須同時具備「內在」及「外在」兩套條件。內在條件有三:一、經濟規模要夠大,美、日、歐、中均符合此一要件,新加坡經濟、金融素質均佳,但規模不夠;二、政經體系對內統一,美、日、中符合此一要件,歐元區略遜,此番歐債危機即暴露了此一弱點;三、貨幣對外能自由兌換,美、日、歐貨幣均可,獨人民幣還不能,此即為人民幣國際化工程中最大的挑戰。要通過此一挑戰,就關乎人民幣國際化的「外在」條件了。
$ F5 H: D. H! {8 S3 q5.39.217.76「外在」條件也有三項,包括成為貿易結算貨幣、成為國際投資貨幣,以及成為國際儲備貨幣。這三條,在世紀金融海嘯發生前,人民幣基本上都不具備;因此,為加速人民幣國際化進程,北京當局必須在讓人民幣能被國際間更廣泛地接受作為一種結算貨幣、投資貨幣與儲備貨幣做積極的努力。於是,在2008金融危機之後:
3 y- G* W5 Y+ C% e5.39.217.76——大陸加速與包括香港、周邊地區國家,甚至更遠的如智利等貿易夥伴簽訂「自主選擇貿易結算貨幣」的協議,或者,乾脆就決定以本幣結算;TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。$ z$ w6 }# n" l/ V
——加速與越來越多的貿易及投資對象簽訂「貨幣互換協議」;
1 _! W- M% w7 S# etvb now,tvbnow,bttvb——與此同時,也選擇一批國內城市為試點,進行人民幣貿易結算的業務,並不斷擴大試點範圍。
: ^% g4 Q1 W; ?" |3 l很明顯,在這些人民幣國際化的推動過程中,從地緣的角度看,由近而遠,似乎有一個順序,即「區內化」→「區域化」→「國際化」。國際化是最終目標;之前是區域化,從大陸周邊地區開始;再之前,是區內化,這個「區」是指「大中華區」,香港是最佳例子。
' I4 R& {$ d. ^& L+ `5 C, H5.39.217.76「一國兩制」下的香港,天生就是人民幣國際化的最佳實驗室。人民幣在香港,算是境外,直接與國際金融接軌,進可攻;但香港與內地,金融上又有防火牆,退可防。因此,在大陸當局的金融發展大戰略中,香港自然成了重中之重。! o. e4 K8 \! R* V0 C' i' P
早些年,北京執政當局已允許香港銀行經營人民幣業務,包括存款、兌換、匯款,目前人民幣存款已多達5,500億元,「池子」規模越來越大,但主要是「進」而沒有「出」。5.39.217.76* g, u: O% W% T& Q5 F  }3 q" y
上周國務院副總理李克強訪港,又宣布了RQFII(讓香港可以用人民幣在大陸投資股票及債券)、RFDI(讓香港企業可以用人民幣在大陸進行直接投資)、ETF(讓大陸投資人可透過追蹤指數的方式投資港股)等,這一來,兩地之間人民幣流動的任督二脈就打通了。香港作為大中華區的一環,人民幣在股市、匯市、債市、投資的大範疇全流通,已具雛形。TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。8 S% x6 |+ |$ P4 [' L" _+ d" e3 y
香港之後,可能成為人民幣離岸中心的還有新加坡及台灣。大陸金融當局的運籌帷幄,功力不俗。
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* P" X* `  r6 }* g) S7 u4 M& e1 M公仔箱論壇                                 【2011/08/23 經濟日報】
流蜉戀華露,碌碌競朝陽
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7 g5 l1 v  i9 k! D8 W& p2 r3 Atvb now,tvbnow,bttvb香港将使人民币更国际化 5.39.217.76! x, H+ r5 u* s3 a# F5 D; i* k$ k1 M
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. g" E( O- {5 I3 r  U中国对其外汇资产的安全性日益担忧。北京呼吁人民币应成为全球货币。但专家对此不以为然,因为人民币不能自由兑换。这一原则迄今并未动摇,但北京还是做出一些努力,让人民币更国际化。
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香港将成为让人民币更为国际化的平台。中国副总理李克强周三在香港宣布了相关战略。外国投资者允许购买总价值200亿元的人民币债券。不过,购买者仅限于所谓的人民币境外合格投资者。这是自2009年以来,北京第三次发行离岸人民币债券,也是金额最大的一次。李克强表示,今后将逐渐增大发行规模。
/ A' I8 H4 d/ t) p. ?/ w9 O. G' Q$ k公仔箱論壇此外,内地企业获准在香港发行人民币债券。其上限为200亿元人民币。尽管李克强没有宣布实行这一措施的具体日期,银行业仍对相关表态表示欢迎,认为此举使香港与新加坡和伦敦相比更有竞争力。后两地也希望成为人民币国际交易中心。金融专家还认为,这一举措有助于提升人民币的意义,因为迄今为止,在香港持有人民币的投资者很难有收益地投资。上海华泰联合证券的陈永(音译)向路透社表示,随着投资可能性逐渐增多,香港的企业和个人存款者未来将更愿意使用和持有人民币。5 ?+ ~1 i; Y3 N- R- x
但广州《南方都市报》认为,这不会给中国债券市场带来长期的推动力。报道说,到今年底,中国境外只有约1万亿元人民币可供投资。上海对外贸易学院徐永林(音译)也认为,在香港宣布的举措只具有象征性意义。不过,他表示,相关举措显示,中国政府并不希望金融市场长期处于封闭状态。因为只要人民币不能自由兑换,就无法发成为国际储备货币。公仔箱論壇+ ?! `; |. n* K+ G1 ^  ^/ o# i
从长远来看,中国希望企业在国际贸易中不再仅依靠美元。而香港成为实验地点。在最近不到两年的时间里,香港的人民币存款增加7倍有余。许多投资者迄今获利并不多,他们寄希望的是人民币升值所带来的收益。TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。/ C/ {7 X+ p  ]8 ?
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0 D& o( |0 L* Y$ P/ ~1 Z% g6 Jtvb now,tvbnow,bttvb作者:ard 编译:苗子
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