國際金融亂 聯匯脫鈎反添風險tvb now,tvbnow,bttvb8 W/ `1 w7 ]3 q, y7 P8 P
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: `* L8 N& g: |: Ytvb now,tvbnow,bttvb2011-08-06 tvb now,tvbnow,bttvb$ \/ F' R3 B, K% y- F0 \# j- S( m- {
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5 W7 Q; r$ h' {) z0 D8 e公仔箱論壇(星島日報綜合報道)5.39.217.76 C- M5 N( Y" [9 t0 c/ ]0 m# U9 E
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美國再陷衰退，港人最關注會否出現另一輪的印鈔行動，令美元匯價再滑坡，在這個背景底下，金融界又掀起聯繫匯率存廢討論。一如過去，金融界多數預期聯匯不會改變，與此同時，全球三大貨幣都面對不明朗前景，港元就算脫鈎，仍要問一句，誰可相依？
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# \) Y3 b( H! e! V" _港元與美元掛鈎接近三十年，整個經濟架構已經適應了這種匯率制度，要調整制度有很大的適應問題，是否值得大有疑問，就算市場熱議與美元掛鈎是否應該維持，社會都明白，政府無意作出如此重要而同時存在極大不明朗的改變。
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撇除現實種種考慮，香港要改變匯率，是否有可行方案，同樣存在極大疑問。首先，香港經濟規模細小，貨幣不宜自由浮動，否則必惹大鱷經常臨門提款。假如港元要與其他貨幣掛鈎，那又應與甚麼貨幣掛鈎呢？
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0 d) n! m& }* q歐日問題多 難尋掛鈎對象
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: d2 n( a' x9 \9 ^7 N% |7 ^0 C: xtvb now,tvbnow,bttvb按照金融界慣例，掛鈎的貨幣制度，應該與經濟活動有關，當年香港與美國貿易最密切，與美元掛鈎順理成章，現在中國成為香港最重要的經濟夥伴，港元續與美元掛鈎，令香港承受人民幣升值帶來入口通脹之苦。香港若要更改掛鈎其他貨幣，經濟上最直接當然是與人民幣掛鈎；然而，人民幣未能自由兌換，港元掛鈎無疑自絕資金流動的生機，現階段並不可行。
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與人民幣掛鈎不可行，論者多數倡議與一籃子貨幣掛鈎，若論目前國際化的貨幣，依然是美元、歐羅、日圓。不過，三大發達國家目前都面對衰退威脅或債務危機。美國的情況毋須多講，歐羅備受債務危機影響，除了強國要不斷為弱國包底外，歐羅能否維持，至今仍然不時惹起討論，甚至有機會成為大鱷上下其手的議題；至於日本已經歷迷失二十年，需要多次進行量化寬鬆，情況比美國好不了多少。3 v4 L% y/ R, M) F# G9 h5 k. ]
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港元若與這三大貨幣掛鈎，長期低息的情況在可見將來仍會維持，希望借助利率緩和通脹壓力，相信仍難達致。與此同時，每當歐洲債務危機或日本經濟出現問題，港元又會不會蒙受新的因素困擾呢？tvb now,tvbnow,bttvb5 j9 [# i# h( ?8 t
; G2 i4 r' }- T" z" E美元受到政府濫發鈔票和債務危機影響，儲備地位受到質疑，要找代替品並不容易，近年黃金因為美元積弱而長升長有，但以黃金的總量，根本很難代替美元的地位，故此中國或部分新興國家，在國際貨幣基金會倡議成立特別提款權，作為新的儲備貨幣，從這個討論，可見各國對歐羅、日圓的信心，勝不了美元多少，在這個情況下，港元要另覓可以物色的掛鈎貨幣，並不容易，所以不說聯匯有簡單易明的優點，單是貨幣的選擇，已經是改制一大難題。
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) u1 \1 @$ W4 U- `7 O改制難適應 益了大鱷狙擊
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% h$ i I9 R' n9 a; J5.39.217.76美元積弱，成為通脹上升的誘因，然而，匯價就算強勁，不等如通脹就可以消除，新加坡採取參考一籃子貨幣的浮動匯價制度，加上可以調整利率，然而，新加坡今年的通脹仍然強勁。今次亞洲和新興國家的通脹，成因有多方面，美元疲弱固然令美元區承受輸入通脹，美國大量印鈔，令食品、原材料價格上升，以至各地物業價格上升，都直接誘使物價上漲。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。; K. W9 {+ r, S3 Y. Z
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通脹高企，公眾期望可以找到改善方法，但討論聯匯存廢，最基本應有可行方案，但以全球先進國家經濟均有隱疾，面對金融市場波動，無論是本地監管部門、金融機構以至普羅投資者，對於如何觀測及防範風險，已經建立豐富的經驗，若貿然改變匯率制度，平添大量不明朗因素，容易為擅尋漏洞的大鱷狙擊，脫鈎可能變成自尋煩惱。港元跟着美元走低，令到通脹熾熱，成為本地經濟民生最大挑戰，紓緩之道費煞思量。不過，如果沒有研判清楚就調整匯率制度，很容易變成兩面受敵，左支右絀，社會就會出現極大的不穩定因素。
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發表於 2011-8-5 06:27 AM
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