在強化資本壓力下，財政部同意從寬處理公股金融機構現金增資案；財長李述德昨天表示，未來現金增資的釋股，不僅可洽特定人，還可洽國際策略性夥伴。儘管如此，財政部還是設下不影響公股主導權的前提，似乎有些為德不卒。須強調的是，公股只是股東之一，財政部應以公股金融機構未來發展為前提，採取更積極的公股管理政策，甚至應借力使力，經由現金增資逐步退出金融機構的經營。7 q) Q7 O A: o& K' l6 D6 d. }
去年出爐的新版巴塞爾協定（Basel III），大幅提高對銀行資本適足性的要求，並強化普通股及第一類資本。為因應銀行將出現的籌資潮，金管會特別提醒銀行提早規劃，並以種種法令促使銀行儘早行動，例如之前明訂銀行赴大陸設子行，第一類資本須達8%，最近研修非金控跨業行銷的合作推廣規範中，也加入跨業行銷的銀行資本適足率須達高標，即第一類資本須達8%、整體資本適足率更要達10%，高於法定標準8%。
0 f2 Z" |5 J2 e2 D$ f) Y1 `2 I5.39.217.76面對此一趨勢，財政部原本希望公股金融機構透過盈餘轉增資、提高股票股利比重等方式因應，就是要儘量避免現金增資。然而，盈餘轉增資的前提是要有長期獲利能力；提高股票股利，則會壓縮現金股利空間，難免影響法人投資意向，兩者都需要時間。而在各類籌資方式中，現增的普通股成本雖相對高，卻是最實在的資本，也是這次新版巴塞爾協定強調的精神所在。多年未辦現增的公股金融機構，第一類資本已相對弱，多數未達8%，財政部應支持公股金融機構的現金增資規劃。5.39.217.766 u. ~0 [2 x& Q7 }
目前財政部雖未反對，但還是以防止公股股權被稀釋的原則管理，像第一金的現增案，財政部無法參與認股的份額，就希望找公股銀行吃下。但財政部的作法，金管會並不認同；穆迪信評也指出，要求公營銀行增加對金融機構投資，是一種退步行為。在實務上，銀行轉投資銀行，資本須被扣除，此刻大家都急著強化資本了，那有銀行願意去投資另一家銀行而被降低資本？考量此一實務困難後，財政部最近終於同意從寬處理。
6 x+ c9 D( ~$ e$ f# v' W7 o) y公仔箱論壇由於銀行經營授信等業務有風險，銀行法要求資本適足率須達8%，就是希望銀行有多少資本做多少生意，想要多做業務，股東就得多拿錢出來。財政部常要公股銀行配合政策性貸款，如青年安心成家貸款等，自應力挺其現增案；如果又要馬兒好，又要馬兒不吃草，這樣的經營模式豈能長久？而且，目前公股金融機構中，除台銀、土銀及輸銀外，第一金、兆豐金、華南金、合庫、台企銀及彰銀，都是民營化的上市公司，公股是最大股東，卻非唯一股東，公股不能只考慮主導權而推遲公股金融機構的發展需求，這對公股以外的股東不公平。公仔箱論壇* q: b6 `+ w; p8 ~' r
因此，財政部同意在不影響公股主導權前提下，開放其他民股參與，可稍解公股金融機構的現增壓力，基本上是踏出正確的一步；不過，這一步可以再大一點，因為「不影響主導權」的門檻不算低，恐仍難滿足公股金融機構的需求。長遠來看，除維持一至二家政策性銀行外，公股應逐步退出金融機構的經營，走向真正民營化；而且，藉由現金增資案退出經營，也比直接釋股讓出主導權的方式緩和。
' T& ? e; R1 V& b1 X" [( X9 X" gTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。近來公股管理政策經常出現角色混淆的現象，例如國票金控民股吵鬧影響公司經營，財政部以穩定金融市場為由動員公股加碼，然而監督金融機構是金融監理機關的權責，不是公股管理機構的本業，如何提升公股金融機構經營績效，才是公股的重責大任。公股管理不能再抓錯方向，一再讓公股金融機構失去競爭力了。
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3 G+ q8 c0 t2 h# I公仔箱論壇 【2011/08/04 經濟日報】 |
發表於 2011-8-5 06:08 AM
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