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再度提息应对通胀

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5 P; Q1 l9 P5 o" b% b5.39.217.76周三,中国央行决定再次提高基准利率,这是中国今年第三次、也是2010年10月以来的第五次提息。《德国金融时报》认为,此举是为了对应食品和房地产价格上涨引发的新一轮通货膨胀: 公仔箱論壇' R- @$ N9 t3 i: L. G
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"这一决定表明,人民共和国的领导人至今尚未成功地冷却危险的过热经济。几天前,温家宝总理还宣称战胜了通货膨胀。除了急剧上涨的食品价格,贷款额的大幅增长也是推动中国通货膨胀的主要原因。"  a$ Y* ?5 N' R' D

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物价只涨不落
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' [( K) k9 d$ N  A$ Vtvb now,tvbnow,bttvb"全世界的投资者在警惕地注视着人民共和国的货币政策,他们担心,收紧银根的政策将削弱经济的繁荣发展。投资者害怕,这样产生的后果会影响其它转型国家的国民经济和金融市场,也许还会波及工业国。相反,经济学家则担心,如果持续执行放松银根的政策,将产生危险的泡沫。"
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  H7 g  u% n; o4 {- K8 m( J5.39.217.76"尽管采取了控制物价和提高利率的措施,但中国的物价至今仍在不停上涨。五月份,消费价格比去年同期高出5.5%,为近三年来物价上涨的最高水平。尤其食品涨价,房地产业的兴旺也加大了物价上涨的压力。长期以来,北京领导人担心,通货膨胀会象过去一样造成社会动荡。"
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房市令人担忧
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3 B7 o* \: Z6 G4 D/ c3 ^; |公仔箱論壇《商报》在谈到中国经济时写道,"中国被视为21世纪创造经济奇迹的国家。当我们这里人们对不断增加的国家债务越来越担心之时,中国在大量认购欧美国债,这使得一些人错误地认为,中国人最终将拯救欧洲乃至全世界"。"但是,中国有一个巨大的问题:房地产市场":
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0 [: `3 l8 `; z# o5 c, gtvb now,tvbnow,bttvb"最近两年内,中国的房价翻了一番。市场吸足了外国投资者的资金,他们都把赌注下在中国农村居民即将进城上面。但农村居民并没有进城,因为房租上涨大大超过工资。现在平均空房率达到60%。
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问题是,房地产市场占了中国国内生产总额的60%。现在,首批对冲基金认为,中国经济将崩溃,因为房价已经停滞不前,一旦房价象2007年的美国那样开始下跌,有可能出现灾难性的连锁反应。tvb now,tvbnow,bttvb8 C6 P( u% _& a! d0 T' |) O* O

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, E, k7 K4 _! H( R. q: x/ j公仔箱論壇到那时,投资者就会抽回资本,用来偿还贷款。他们将从转型国家中资金不太流动的股市开始,抛售用于投机的原料期货。2007年以后就出现了这一景象,现在有卷土重来的迹象。四月份以来,中国股市下跌了一千点,玉米价格仅上月就下跌了16%、小麦甚至下降30%。难道中国人吃得少了吗?不是,是因为投资者在抽回资金。"
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编译:汇文
) G) h( d* E% ^tvb now,tvbnow,bttvb责编:谢菲
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本帖最後由 aa00 於 2011-7-8 09:13 PM 編輯 公仔箱論壇+ H; e  ?+ {9 x* I* J: E: N
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加息步伐雖緩 首務困通脹虎
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3 R. B: q3 a" L/ O0 j8 M. m欄名:社評 5.39.217.76( D9 S9 v$ ^2 Q1 ]8 X/ C( ~
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" A# y8 J' B, ]5 ^' c# N公仔箱論壇人民銀行昨公布再度加息,顯示中央雖提高對經濟放緩的關注,已放緩了收緊銀根步伐,但遏通脹仍是中央經濟首務。
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中央下半年調控加力勢較上半年輕緩,惟在內地經濟複雜、外圍經濟難測下,調控步伐只能就形勢走着瞧。
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增硬着陸關注 調整宏調步伐TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。7 K0 Z0 @$ q6 |( _$ ^2 X2 w. p2 f
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內地自去年十月開始,一直以一個月加存款準備金率一次、兩個月加息一次的步伐收緊銀根,故上月未按此步伐再加息時,外界理解為中央關注經濟增長放緩,擔心經濟可能硬着陸,遂緩延加息。tvb now,tvbnow,bttvb: B, R- l: K" b8 F4 h. k8 h
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; o8 [% p% b3 e- q8 [公仔箱論壇此應貼近事實,尤其最新公布的六月製造業採購經理指數(PMI)錄得二十八個月新低,僅為五十點九,非常貼近五十此擴張與收縮的分界綫;何況,內地出現企業資金緊絀潮,加上地方債務問題嚴重,中央對收緊銀根步伐,不得不慎之又慎。
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然而,雖然基於內地通脹自去年下半年開始飈升,基數效應下,按年計的通脹率可望下半年見頂,令中央有信心公開表示通脹受控;但近期的現實是食品尤其豬肉價急漲,令將於下周五公布的六月通脹率,可能飈上百分之六點四的新高。公仔箱論壇4 J0 g7 H3 F9 f$ V# `' L4 x  D  y% ^

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若中央對通脹再升沒有行動,勢將推高內地民眾的通脹預期,此絕非中央願見;在維持社會穩定與政權鞏固的前提下,正如國務院總理溫家寶本周初重申,穩定物價仍是宏調首務,故是次加息雖較兩個月加一次息的步伐,緩延了約三星期,仍得再加。
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有分析師昨估計,內地今年底前只會再加息一次,甚或不會再加。事實將否如此呢?相信將於本月中舉行、為下半年經濟工作定調的政治局會議,亦難拍板。
. s: K) Y5 G' s6 I, j4 z原因有二,其一,通脹是否可於未來兩個月見頂,誰都心裏沒底。通脹見頂之說,早於今年初已不斷提出,但通脹卻屢屢再升;何況,若限價令陸續受企業突破、水電煤等按原計劃進行價格改革的話,通脹壓力難消,通脹縱不再升,亦勢高位橫行。
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通脹一日不降 銀根還得趨緊
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其二,外圍經濟不明朗,美國雙底衰退風險正增,歐債危機拖而不解,都可能令美歐的超寬鬆貨幣環境持續,甚至加碼,使國際氾濫資金湧入內地,為通脹火上加油的風險揮之不去。3 @3 r1 A( y  f( x  k
基於經濟增長放緩,內地再收緊銀根的空間無疑已收窄,調控步伐將較上半年緩慢,但內外經濟環境難料下,中央的貨幣政策只能務實地走着瞧;亦只有在通脹確認見頂後,調控方能轉向。2 k* e, p5 b" `

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來源 / 版權所有:  香港經濟日報
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