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宏調防過度 難再大力緊銀根

宏調防過度 難再大力緊銀根 TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。1 ^( D% Y6 t; I- A2 p) S
香港經濟日報社評 0 F) c# d; t  j: ~- @- }

4 E: o, x- B$ s- z' z  _市場關注中國經濟增速放緩,加上近日水荒、電荒肆虐,內地為打擊通脹而進行的緊縮政策或將調整。若經濟數據回落更快,中央緊縮銀根力度便可能有所放鬆,釋放部分經濟活力,以免在控通脹之餘,令經濟硬着陸。
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水荒電荒加劇 經濟風險增
3 H6 D' `0 Z2 z; @3 I2 f9 M- h一些外資大證券行近日調低中國經濟增長預測,反映對內地過去大半年不斷收緊銀根可能令經濟硬着陸的憂慮。2 k& x0 w9 g4 n: t( @) @# p% P& v
投資銀行高盛將內地今年經濟增長預測由百分之十,調低至百分之九點四,相信是反映內地製造業採購經理指數已跌至去年十月以來低位。5.39.217.76! {/ H0 p7 y; ?4 p
況且,在銀根緊縮下,中小企借貸困難,溫州一些地下錢莊的年息飈升至二百一十四厘。中小企利潤又因成本急漲而萎縮,業內估計,下半年可能有四成中小企停產甚至倒閉。
+ o6 T- D* u2 Q, u% N# ^本欄上月已指出,緊縮政策造成的副作用將逐步浮現,但現在經濟回落的壓力,比券商近日報告預計的還要大,因出現電荒和水荒等不利經濟的新因素。
- k& K2 v1 d, x8 s9 k, m9 K今年夏季用電高峰期還未到,上月全國已有十多省出現電力短缺,供電出現供五天停二天等現象。長三角工業大省的限電措施已蔓延至珠三角,勢嚴重打擊工業生產。
. u% [" D; G+ z# P  r8 K公仔箱論壇雪上加霜的是,長江中下游最近出現五十年來最嚴重旱情,令包括湖南、湖北在內的產糧大省出現歉收,打擊農業與經濟,更惡化通脹。
# ~% T9 h; D1 I3 g+ q/ r9 A3 stvb now,tvbnow,bttvb相信中央已了解形勢嚴峻,故中央智囊近日放出風聲,憂慮緊縮政策過度,可能出現「超調」;人民銀行研究部甚至表示,貨幣政策或於下半年放鬆,穩經濟將成政策主調。
1 f9 m2 K+ E! a, `" g" p這些言論正反映中央思考調整緊縮政策的可能。收緊銀根一向是遏通脹、樓價最有力的措施,中央過去大半年便每月增加銀行存款準備金率半厘、每兩個月加息四分一厘。但因應經濟形勢回落的速度,中央可能要放慢收緊銀根的力度,讓多些資金留在市場,保持經濟活力。
+ Y* }) S% t" ~" w貨幣政策收緊速度可能被迫放慢,而通脹威脅未解、樓價又居高不下,中央惟有更依靠行政手段如限價令、指令信貸投放等,這方面的措施未來勢將加快出台。
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5 @  q7 ~! r$ Mtvb now,tvbnow,bttvb經濟回落加快 反有助股市
' `$ X: K1 C* Q: [( y! R% \tvb now,tvbnow,bttvb未來內地經濟回落若加快,收緊銀根政策反而愈接近尾聲。內地股市近日憂慮經濟硬着陸而下跌,但若中央收緊銀根的態度轉向溫和,令市場資金扯緊的情況得到紓緩,對股市的支持力反而將大於經濟回落造成的壓力。TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。8 t9 _* u$ h  M) u
內地銀根緊 推高港按息
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2011-05-26 tvb now,tvbnow,bttvb2 {" H# J* k& t" d. b+ E( x
(星島日報)內地持續透過加息和提升銀行存款準備金率,來收緊銀根,因而多了企業轉來本港借貸融資。本港銀行資金多了出路,令樓宇按揭步入加息周期。
, C/ v4 n8 z6 k2 n1 y) V公仔箱論壇港府推出打擊炒樓措施後,樓市成交價升量跌。根據金融管理局的數據,上月銀行新批核及新取用的樓按貸款金額和宗數皆下跌,當中新做樓按貸款額比三月更跌了三成七。
" X6 f* n, y  x樓按向來屬於風險較低的優質貸款,銀行「水浸」下,當貸款需求減少,往往減息搶生意。不過,這一陣子樓貸息口卻不減反加,原因是銀行開拓到利潤更豐厚的「泄洪」渠道,這個渠道與內地息口息息相關。
1 F+ R3 F% d  W) }2 u7 Q, D4 Ytvb now,tvbnow,bttvb金管局總裁陳德霖上星期指出,本港利率水平,因聯繫匯率機制受美國息口影響外,還受本身市場供求影響。他指出港元貸款增長去年開始發力,由本來年增百分之二,一下子跳升至年增百分之十七點六。這個趨勢今年繼續,陳德霖列出貸款需求強勁的不同環節中,包括內地相關的發展機遇,他因而預計銀行貸存利率很可能繼續面對上調壓力。. G( p5 R$ ~: _
跨境借貸需求續現
5 J$ }* \# z7 [' }公仔箱論壇現時本港銀行資金仍然相當充裕,存款利率保持在超低水平,只有貸款利率回升。當中的內地因素,與內地收緊銀根力壓通脹有很大關係。企業向內地銀行借錢不若以往容易,一些房地產企業更因為政策原因特別難借錢,部分企業倚賴借錢周轉的程度比港企進取,紛紛來港借貸融資。5.39.217.76* p0 a& j/ z& e5 O+ O  C
近來多了內地企業來港發債,以及向銀行及富商借錢,有的企業甚至願意支付逾十厘的高息。現時樓按息率不超過兩厘,而企業貸款至少收兩厘二五,這是對優質大型企業而言。一般企業貸款息率可能達五厘以上,內企求「財」若渴,風險較高,銀行會收取較高的息口。銀行「擇肥而噬」,對較少「油水」的貸款產生排擠效應,間接推高樓按和私人貸款的息率。5.39.217.76' d3 X+ q+ S0 R  Q8 m
投資理財預留空間
% g: r* ]2 G5 u5 D: i: s$ `- r: B公仔箱論壇這個趨勢短期內不會逆轉,尤其本月是內地企業交利得稅及半年結的日子,融資需求大,上海的銀行同業拆息昨日急升,在在顯示內地收緊銀根的影響。在內地通脹高企又負利率的情況下,內地加息周期仍未完結。
7 R, ~. `- _+ S: X4 k3 p3 _5.39.217.76現時本港銀行資金仍然有較大放貸空間,暫時毋須加息吸納存款,同業拆息仍然維持在較低水平,上調按息的機制,主要是縮窄與拆息水平的負差,即「H減」的幅度少一點,主要影響新做按貸的客戶。
+ D8 ]4 O& W0 s5 A' ?6 _( E: R& {如果貸款需求繼續強勁,抽高銀行同業拆息,所有以拆息為基準計息的現有樓按,就都要承受加息壓力。5.39.217.76- ]2 F( d% o0 i& a$ u
面對內地企業來港借錢的龐大胃口,港府宜督促銀行做好風險管理,對跨境貸款加強監控,市民亦要在個人投資理財方面預留足夠的空間應付。
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