分析员：电费料涨5%至10% 电费起1%国能盈利增9% TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。9 Q3 m2 q/ I/ M
2011/05/20 5:37:23 PM tvb now,tvbnow,bttvb6 b" s/ `8 Q! Y6 F; b
●南洋商报
8 V/ V5 _2 f+ W) qTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。公仔箱論壇5 p O5 g9 L8 s: [; S
2 N* y" [* n4 g3 t* @/ P公仔箱論壇（吉隆坡20日讯）市场传言，政府将在6月开始调涨电费，分析员预测，电费每调高1%，国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）的净利将会攀升9%。% d5 O | b# Q! @8 y T
, e& l4 v& S z1 F" I/ c, U% DTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。由于发电的主要原料——煤炭，以及其他原料的价格已经大幅增加，加上国能最后一次调高电费是在2009年3月，因此，电费调涨已经延宕已久且是迟早的问题。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。. y* s0 a7 F) L$ D, X. t' w; u
7 |6 }: g; }: q$ |5.39.217.76侨丰投资研究分析员吴保云在一份报告中指出，根据他的敏感度分析，电费每调高1%，国能的净利将上涨9%；反之，若煤炭价格每上涨1%，国能的净利就会跌2%。" c1 z4 p6 w6 ~/ H0 n
/ d3 o0 U% O4 f0 z/ x1 YTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。吴保云也说，若要让国能承受每吨117美元的煤炭价格、发电用天然气价格上涨10%、2%的基础电费调整，再加上再生能源电力收购制（FEED-IN TARIFF，简称FIT）下的1%成本调涨，电费调涨的幅度最高可能要达到11.5%。
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电费料涨7%7 c* Y5 P P( s3 W& P1 x, v
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“不过，这是不可能的，比较可能的调涨幅度估计介于5至10%，家庭用户将会落在较低的区间。
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* m( J6 N H/ I( PTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。“因此，国能最终的实际电费调涨平均幅度料达7%。”
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另外，拉昔胡申投资研究分析员指出，如果政府调高电费11%，国能的合理价格将会从目前的5.60令吉，上涨至8.10令吉，而2011和2012财年的每股盈利，也将从39.3仙和51.6仙，提高至46仙和93.8仙。
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7 u7 f" k5 E Q- k( B2 R' Y0 z& e) v6 v目前，我国的电费水平（31.2仙/千瓦特）只让国能有能力承受每吨85美元的煤炭价格（目前的市价为117美元），以及每单位10.70令吉的天然气价格。9 W, v4 ~( O- `- O8 q) s
$ i' m) o7 w2 w) L5 {TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。煤炭价格飙升至每吨117美元的水平，已经冲击了国能的盈利，不过，令吉兑美元增值（自2009年3月来，增值了20%）则抵消了部分冲击。
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目前，国能对煤炭成本所指定的标准是每吨100美元。" g( u) U' U& C# ~3 I8 H0 x# q
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另外，吴保云也说，如果国能不被允许调高电费，该公司2011财年的业绩表现，将可能是自2006财年以来最糟糕的业绩。
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4 L4 M% K# C }1 |* T( y# w4 g3 l坏消息赶在今年出炉 明年大选政治策略？
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! {+ s/ X5 V, c% G. N9 E6 r, o% nTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。由于市场盛传全国大选将会在明年举行，因此，把所有“坏消息”赶在今年出炉，也许是一种政治策略。2 K. G% s2 w+ z8 }
4 y4 j9 [' ~0 `! ^8 hTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。针对电费调涨的传闻，肯南嘉研究分析员向国能管理层了解后得知，除了政府要致力推行表现管理和传递单位（PEMANDU）所拟定的削减补贴计划之外，政府并没有指明会在什么时候调高电费。
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8 z( D; n( G! }9 q" J“至于传言指政府只会调高电费，RON95汽油价格则不调整，这点也令我们感到很好奇，因为这两项补贴都是政府最沉重的负担。”
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短线买入
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3 [) t0 H$ e* ^% J! o; ^3 A5.39.217.76然而，由于市场盛传明年可能会大选，因此，把所有“坏消息”赶在今年出炉，也许是一种政治策略，因为明年大家就忘记了。
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: [9 `# Y& v( i/ r) P无论如何，分析员都认为目前是短期买入国能的好机会，主要是因为该股现在的本益比已经落到14倍的偏低水平。5.39.217.768 G' e {1 V& o& G0 ^
9 a8 o* x# s" C: }3 U5 cTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。“在电费调涨期间，国能的本益比有可能会上涨至18至19倍。”+ m2 V) j8 F w1 {- I E; s2 D
$ h b# O) {) J0 L* Q; n7 _公仔箱論壇政府料减天然气补贴4 _" P; S2 S7 N; v& @! T# l' q
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丰隆投资银行分析员说，政府若批准国能调高电费，也会一并削减发电领域的天然气补贴。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。; m: U: P. J0 C/ Z5 e
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分析员说，为了让国能承受燃料成本，预测电费调涨的幅度平均要达4.6%（假设煤炭价格为120美元）。
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' L2 h& ?9 N+ P$ H5 k“不过，调高电费并不会让政府直接受惠，除非政府也一并削减天然气的补贴。”
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5 ^# r' l {6 \tvb now,tvbnow,bttvb因此，有分析员认为，政府可能会在调高电费的同时，也会削减天然气补贴，以便达到降低补贴负担的目的。
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$ \% F: U! Y3 N0 K4 n5.39.217.76在降低补贴后，天然气价格每单位估计将增加3.70令吉，至14.40令吉，这个数额也足以完全抵消国能因为电费上涨而获得的盈利。6 W8 R. g+ }- e% o0 F2 Q M
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“假设国油把天然气价格一律（包含发电及非发电领域）调涨3.70令吉，将可节省27亿令吉，比起单单调高汽油10仙而节省的20亿令吉高。”5.39.217.767 T1 q* d5 T1 V: Z4 R
0 f5 A/ x9 I0 i. k n5.39.217.76目前，发电领域所使用的天然气价格，经过政府补贴后每单位为10.70令吉，而市价则为12.30令吉。 |
發表於 2011-5-20 11:53 PM
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發表於 2011-5-21 02:58 PM
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