分析员：电费料涨5%至10% 电费起1%国能盈利增9% 5.39.217.76* }: r" X3 f. g" N
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●南洋商报tvb now,tvbnow,bttvb- H; t8 x2 Y/ s, \8 i0 q4 t
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8 S* H: A( H; {（吉隆坡20日讯）市场传言，政府将在6月开始调涨电费，分析员预测，电费每调高1%，国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）的净利将会攀升9%。0 @2 b5 m5 Q5 g+ X1 `
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由于发电的主要原料——煤炭，以及其他原料的价格已经大幅增加，加上国能最后一次调高电费是在2009年3月，因此，电费调涨已经延宕已久且是迟早的问题。
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侨丰投资研究分析员吴保云在一份报告中指出，根据他的敏感度分析，电费每调高1%，国能的净利将上涨9%；反之，若煤炭价格每上涨1%，国能的净利就会跌2%。
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吴保云也说，若要让国能承受每吨117美元的煤炭价格、发电用天然气价格上涨10%、2%的基础电费调整，再加上再生能源电力收购制（FEED-IN TARIFF，简称FIT）下的1%成本调涨，电费调涨的幅度最高可能要达到11.5%。) p6 B1 s4 ? M1 b+ S
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电费料涨7%TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。' P9 o1 V; ]" v# u7 x
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“不过，这是不可能的，比较可能的调涨幅度估计介于5至10%，家庭用户将会落在较低的区间。
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“因此，国能最终的实际电费调涨平均幅度料达7%。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。* w7 j: @# o O
& T8 x0 @2 ~& k% j+ Z: ]7 Atvb now,tvbnow,bttvb另外，拉昔胡申投资研究分析员指出，如果政府调高电费11%，国能的合理价格将会从目前的5.60令吉，上涨至8.10令吉，而2011和2012财年的每股盈利，也将从39.3仙和51.6仙，提高至46仙和93.8仙。3 E, y$ } Y! e3 j3 k
4 x# @7 Z' f1 q# {# v$ `目前，我国的电费水平（31.2仙/千瓦特）只让国能有能力承受每吨85美元的煤炭价格（目前的市价为117美元），以及每单位10.70令吉的天然气价格。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。0 X' U3 `: _1 I1 B! `8 z$ [. @) Q
4 ~( v8 N4 j4 B$ i5 ]TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。煤炭价格飙升至每吨117美元的水平，已经冲击了国能的盈利，不过，令吉兑美元增值（自2009年3月来，增值了20%）则抵消了部分冲击。
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, g+ K& p* d! I. k: J- L Y目前，国能对煤炭成本所指定的标准是每吨100美元。
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, ~6 v r( i5 _5.39.217.76另外，吴保云也说，如果国能不被允许调高电费，该公司2011财年的业绩表现，将可能是自2006财年以来最糟糕的业绩。
) a& B! F: Y, Y: q1 l* h/ y$ J( Z: F. Ntvb now,tvbnow,bttvbTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。8 O* u; N. L5 K/ e* ]
坏消息赶在今年出炉 明年大选政治策略？
4 y& V+ L0 B3 z+ {8 ^% c" G! rTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
. Y i- {8 D) o2 Y, m" Q8 NTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。由于市场盛传全国大选将会在明年举行，因此，把所有“坏消息”赶在今年出炉，也许是一种政治策略。8 \. Q/ H6 H F3 p3 |
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针对电费调涨的传闻，肯南嘉研究分析员向国能管理层了解后得知，除了政府要致力推行表现管理和传递单位（PEMANDU）所拟定的削减补贴计划之外，政府并没有指明会在什么时候调高电费。! {6 r$ f+ I+ x! T! K" j* r
" t; n! ?5 T+ u. ^+ x7 q“至于传言指政府只会调高电费，RON95汽油价格则不调整，这点也令我们感到很好奇，因为这两项补贴都是政府最沉重的负担。”
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5 P! _+ W9 j# K. _5 {3 _TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。短线买入公仔箱論壇5 J4 v* `1 K- a
% N2 o7 V& r) x B: B5 m( U! @然而，由于市场盛传明年可能会大选，因此，把所有“坏消息”赶在今年出炉，也许是一种政治策略，因为明年大家就忘记了。
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1 I, ?# [# A) m% Q公仔箱論壇无论如何，分析员都认为目前是短期买入国能的好机会，主要是因为该股现在的本益比已经落到14倍的偏低水平。
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; Q' {/ C/ ~7 u3 g r& {* itvb now,tvbnow,bttvb“在电费调涨期间，国能的本益比有可能会上涨至18至19倍。”
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' a" u u# H8 v" L! ~/ Y+ ]5.39.217.76政府料减天然气补贴' Y2 T% m! K3 O0 E7 L9 a
# d: v* `& `4 a2 R/ k: ~/ W3 Z公仔箱論壇丰隆投资银行分析员说，政府若批准国能调高电费，也会一并削减发电领域的天然气补贴。8 m2 ? k0 t. }7 c6 H
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分析员说，为了让国能承受燃料成本，预测电费调涨的幅度平均要达4.6%（假设煤炭价格为120美元）。公仔箱論壇9 [( n3 A/ U) w- F& }
! p4 a$ Z! Q& p% y, ^. Qtvb now,tvbnow,bttvb“不过，调高电费并不会让政府直接受惠，除非政府也一并削减天然气的补贴。”
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0 u& S" ~" b9 U: K# ?3 D5 S因此，有分析员认为，政府可能会在调高电费的同时，也会削减天然气补贴，以便达到降低补贴负担的目的。
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+ ]+ ^% v9 }% e& a5 V+ T# J/ p1 Otvb now,tvbnow,bttvb在降低补贴后，天然气价格每单位估计将增加3.70令吉，至14.40令吉，这个数额也足以完全抵消国能因为电费上涨而获得的盈利。
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“假设国油把天然气价格一律（包含发电及非发电领域）调涨3.70令吉，将可节省27亿令吉，比起单单调高汽油10仙而节省的20亿令吉高。”+ V% H: e# [) C0 g1 V* a$ P
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目前，发电领域所使用的天然气价格，经过政府补贴后每单位为10.70令吉，而市价则为12.30令吉。 |
發表於 2011-5-20 11:53 PM
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發表於 2011-5-21 02:58 PM
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